什麼是美元指數?(What is US Dollar Index?)

美元指數是衡量美元與六種主要貨幣的匯率變化的指數。

這六種貨幣分別是，歐元(EUR)、英鎊(GBP)、瑞士法郎(CHF)、瑞典克朗(SEK)、加拿大元(CAD)和日元(JPY)。

美元指數開始計算的時間是1973年三月。指數基期數值為100.00。所以譬如當美元指數來到105時，代表美元對這六個主要貨幣，比起1973年三月時，升值了5%。

1973年三月是貨幣史上的一個重要時刻。從1944年布列敦森林會議(Bretton Woods Conference)之後，全球匯率體系是各國貨幣固定它與美元的匯率(不是完全不動，是控制在1%的增減之內)，然後美國政府保證每35塊美金可以兌換一盎司的黃金。

但這個體制在1970年代開始出現問題。美元當時已經被過度高估。於是在1971年，尼克森總統開始讓美金貶值，且放棄35塊美金換一盎司黃金的可兌換性。為因應新局，G10國家簽署Smithsonian Agreement。1973年三月，各主要貨幣間的匯率開始自由浮動。

所以美元指數代表的就是自1973年開始浮動匯率以來，美元對主要貨幣間的匯率變化歷史。

美元指數計算採加權幾何平均的方式，目前這六種貨幣的比重分別是歐元57.6%、日元13.6%、英鎊11.9%、加元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞士法郎3.6%。

會選用這幾個貨幣的原因在於這些國家是美國主要的貿易夥伴。而且這些國家的貨幣也在本國以外的外匯市場被廣泛交易。

各貨幣的比重以使用該貨幣的國家與美國的貿易量決定。所以歐元與其代表的十六個歐洲國家在美元指數占有最大的比重，接近六成。所以基本上，歐元對美金匯率是美元指數走向的主要決定性力量。

美元指數的計算公式是:

美元指數(USDX) = 50.14348112 × EURUSD^(-0.576) × USDJPY^(0.136) × GBPUSD^(-0.119) × USDCAD^(0.091) × USDSEK^(0.042) × USDCHF^(0.036)

(外匯小常識: EURUSD代表的是一歐元可以換幾美元。USDEUR則是一美元可以換幾歐元。)

我們可以來個計算練習，譬如最近的匯率是:

EURUSD 1.47
USDJPY 91.44
GBPUSD 1.6272
USDCAD 1.0694
USDSEK 6.8835
USDCHF 1.03
(資料來源: Yahoo Finance)

將這些數值帶入上述公式，就可算出美元指數為76.51。

美元指數的歷史圖表如下:

(本圖取材自http://www.chartsrus.com/)

我們可以看到，美元指數曾在1985年達到最高點165，最低點是在2008年四月的71。

最近的美元指數數值與圖表，則可在 Bloomberg網站查得。

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