Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap Index Fund概述

代號VFSVX的Vanguard全球美國除外小型股指數型基金，成立於2009年四月2日，至2009年七月31日資產總值1億8300萬美金。

它追蹤的是FTSE Global Small Cap ex-US Index。這個指數由美國以外的全球已開發國家和新興市場中約3015支股票組成。基金的指數追蹤方法是採樣(Sampling)。至2009年七月31日止，基金投資比例分別是歐洲45.3%、亞太21.6%、新興市場20.4%、北美12.6%。

基金的Investor share收取每年0.46%經理費，加上0.14%的其它開銷，形成0.60%的總開銷比率(Expense ratio)。

基金的ETF shares，名叫Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF(代號VSS)，總開銷比率是0.38%。

這支指數化投資工具，可以和巴克萊資產管理發行的美洲以外已開發國家小型股ETF(代號:SCZ)進行比較。

Vanguard的全球美國除外小型股指數型基金與巴克萊的小型股ETF最大的不同，在於前者有包含新興市場的小型股與加拿大的小型股。假如投資人想對美國以外的全球股市進行小型股的指數化投資，Vanguard的基金與ETF會是涵蓋性較佳的選擇。

就費用方面，Vanguard的全球美國除外小型股ETF總開銷是0.38%，而巴克萊美洲以外已開發國家小型股ETF則是0.4%。表面看起來相差無幾。但巴克萊的ETF是以已開發國家的小型股為投資標的，Vanguard的ETF則有相當部位投資在新興市場的小型股。而新興市場的小型股交易成本較高。而且巴克萊的ETF資產總值較高。在這種狀況下，Vanguard還能推出比純粹已開發國家小型股ETF還要便宜的投資工具，再次顯現出其低成本的功力。

Vanguard全球美國除外小型股指數型基金成立至今未滿一年。從四月成立日到八月30號，基金為投資人帶來43%的報酬。

基金以美金計價，不採貨幣避險。所以投資人在這支基金的部位，應視為各國貨幣資產的綜合體。這些貨幣對美金升值，會增益基金的表現。反之，則會損害獲利或加大虧損。

這支基金對指數化投資人最主要的功能在於對美國除外的全球股市進行小型股偏重(Small tilt)。

免責聲明。作者與Vanguard集團無任何利益往來。此篇文章，是作者自行觀看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。此篇文章亦不應被視基金之招攬。任何人閱讀本文之後，而有投資該基金之行為，應自行對所有後果負責。

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