無用又無聊的預測—續1(The Prediction that Makes No Sense)

這個問題可以分成兩方面來看。供給與需求。為什麼供給這些預測資訊的專家，明明知道這是不能預測的，他們仍要繼續預測?為什麼投資大眾，面對不可預知的未來，寧願去相信有人可以預測?

我們先從投資大眾這邊來看。理由有以下幾點:

首先，也是最重要的理由，就是無知。不知道未來是不可測的。投資人寧願順從直覺，直覺認為好好努力，看數據、看線圖，看所有可以看的資料，看得比別人多，就可以預測未來。這些順從直覺的投資人，要不就是自己試圖去預測，要不就是到處尋求可以預測的”大師”。他們從不審視自己的直覺是否正確，去找一下，過去是否有持續成功預測的記錄。

而另一個驅使投資人這樣做的重要原因是，假如你能預測股市或利率的趨勢或轉折點，那麼大筆的財富，指日可待。要賺，沒有比這個快的。許多懷抱”賺大錢”美夢的投資人，致力於此。順從直覺，維持美夢，他們在市場中汲汲營營。什麼指數化投資，每年個位數的股市報酬預測?怎麼有人這樣遜呢?事實是，一邊不知道自己的無知，一邊知道自己的無知，到底誰才是蠢蛋呢?

再來就是，對權威的盲從。人很容易為權威所折服。這是人類的一個心理弱點。心理實驗中，只要一個穿上白袍手拿記錄板的人，就可以讓參與測驗的人，服從命令，而實際上，他只是個心理系學生。光是像個專家的樣子，就可以迷惑人心，更何況是現實世界中，有頭銜有文憑的專家呢?

盲從這個字真是漂亮。因為盲，所以只好從。投資人在漫無方向的金融世界中，就像個船難落海的旅客，一望無際的大海，那裡才是生路?這時，落海的旅客中，假如有個權威人士，譬如他是市長、或是教授，或是衣著華麗看起來大有來頭的人，他說，”我知道方向，大家跟我來吧!”你能拒絕他的提議嗎?或者，你知道，此時，他也跟你有完全一樣的身份，只是個落海的旅人呢?

心盲，只好跟隨別人的指令。在金融世界也是如此。在投資界，不論你是享有盛名的投資大師，或是響譽學界的學者，都沒有預測未來的能力。所以真正自重自持的財經界重要人士，幾乎都不做市場方向預測。巴菲特說” I am certainly not going to predict what general business or the stock market are going to do in the next year or two, since I don't have the faintest idea.”，爽快的承認自己不知道未來會怎樣。台大財金系教授邱顯比先生，在書中也說，系上不成文規定，嚴禁同仁對外發表市場走向看法，因為猜不對也猜不中。

再來，我們換到訊息的提供者，專家方面來看。面對無法預測的市場，他們那張嘴為什麼就是停不下來。

首先，最重要的理由是，他們需要信徒。這些信徒可以帶來兩個好處，名與利。就以股市常見，號稱可以預知市場或是個股走勢，可以帶進帶出的”老師”為例。假如他們說，”其實我也不知道。”那誰要跟他?他怎麼賺訂訊息的費用呢?這些人真是很有意思。我之前文章，曾舉過基度山公爵的例子，值得再說一次。

基度山公爵知道藏寶位置後，沒有自己發掘，他反而公開成立一家公司，要讓所有股東，一起參與發掘寶藏所得的利益。這有可能嗎?這些老師，能預知個股動向，要公開和投資人分享利益，有可能嗎?動一點腦筋，你會發現，老師和老千，其實只差一個字。

待續…

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