之前發表的不同股債比率資產配置投資組合的實際成績—以美國ETF為例(Different Asset Allocation with ETFs，2023更新)討論的是不同股債比率的資產配置投資組合的成果。
這些投資組合都有相同的投資期間，就是從2008年初開始到2022年底。這是一個很差的投資時期。從2008年初開始投資，一開始就遇到金融海嘯，這是半世紀以來最大的股市下跌。然後結束在2022，一個股債齊跌的年度。
這篇文章顯示的是，固定股債比80:20的投資組合，假如從不同年度開始投資，一直到2022年底的成果。
80%的股票部位，由代表美國的Vanguard Total Stock Market ETF(美股代號:VTI) 、代表歐洲已開發市場的Vanguard FTSE Europe ETF(美股代號:VGK)、代表亞太市場的Vanguard FTSE Pacific ETF(美股代號:VPL)以及代表新興市場的Vanguard FTSE Emerging Markets ETF(美股代號:VWO)，各20%組成。
20%的債券部位，則由代表美國公債的iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF(美股代號:IEI)以及代表國際公債的SPDR Bloomeberg International Treasury Bond ETF(美股代號:BWX)，各10%組成。
下表顯示的是這個固定股債比80:20的 ETF投資組合，從各年年初開始投資，一直到2022年底的成果。
|
期間 |
總報酬率% |
年化報酬率% |
|
2008-2022 |
70.7% |
3.63% |
|
2009-2022 |
150.9% |
6.79% |
|
2010-2022 |
89.9% |
5.06% |
|
2011-2022 |
68.8% |
4.46% |
|
2012-2022 |
82.3% |
5.61% |
|
2013-2022 |
58.3% |
4.70% |
|
2014-2022 |
39.3% |
3.75% |
|
2015-2022 |
38.7% |
4.17% |
|
2016-2022 |
43.5% |
5.30% |
|
2017-2022 |
35.4% |
5.18% |
|
2018-2022 |
10.3% |
1.97% |
|
2019-2022 |
22.2% |
5.13% |
|
2020-2022 |
2.0% |
0.66% |
|
2021-2022 |
-10.1% |
-5.21% |
表格最下面，”2021-2022”那一列，代表從2021年初投資到2022年底，2年期間，累積總報酬-10.1%。年化報酬是-5.21%。
從2008投資到2022，累積報酬70.7%。在表格中所有14個投資期間，只有三個期間，也就是2009-2022、2010-2022、2012-2022拿到更高的累積報酬。
這14個期間的報酬可以分成幾組。
由上往下看，從2008開始投資，一直到從2012開始投資，這五個時期是高累積報酬期間，總報酬可達60%-150%。
接下來是2013開始投資，一直到2017開始投資，這五個時期報酬居中，總報酬在30%-60%之間。
最後是2018開始投資，到2021開始投資，這四個時期報酬率高度波動。累積總報酬從-10%到+22%不等。
基本上，持有期間愈長，累積總報酬有愈高的傾向。
持有期間長，正報酬會比較多。
讓自己成為金融市場的贏家，你應該眼光放長，長期持有。讓時間幫你累積資產。
試圖抓取進出場時間點，是表面看來很重要。但很難持續加分的行為。
留在市場，持續投資，才有機會換取報酬。
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