的確是這樣。這也形成許多投資朋友心中”ETF就是便宜”的印象。
從運作方式來看，ETF的確有比基金成本低廉的地方。
譬如面對投資人的買進與賣出， ETF不需要負擔證券買買成本，基金要。
譬如運作一支基金，基金公司需要維護每個帳戶持有人的資料與負責重大事情的聯絡。但ETF發行之後，帳戶維護與投資人聯絡，基本上是券商的任務。
但需要特別注意的是，其實ETF不是因為以上這些原因所以比共同基金便宜。ETF比較便宜的主要原因在於，指數化投資。
指數化投資是一種低成本的投資方式。而由於ETF業界採用指數化投資的資產比率比基金界採行指數化投資的比率高，所以ETF便宜。
譬如美國在2018六月的統計顯示，98%的ETF資產是採用某種指數策略。但只有23%的共同基金資產是追隨指數。
大多ETF追蹤指數，所以整體來說，ETF便宜。
所以正確觀念是這樣的。ETF大多比基金便宜，那是採行指數化投資的ETF。不做指數化投資的ETF，其中也有成本高昂的選擇。基金大多比較貴，那是因為大多基金採主動投資。做指數化投資的基金，也有費用非常便宜的選擇。
下圖取材自Vanguard研究報告”ETF: Clarity amid the clutter”
圖中深藍色長條代表ETF。採行指數化投資的ETF，資產加權平內扣費用是0.22%。採用非指數化投資(也就是主動策略)的ETF，平均內扣總開銷是0.61%。
淡藍色是基金。採行指數化投資的基金，內扣總開銷平均是0.10%。(還比ETF便宜)。採用主動投資的基金，平均內扣總開銷是0.72%。
這張圖顯示，一樣作指數化投資，ETF還比基金貴。可能原因在於，這張圖的統計，把所有追蹤指數的ETF都計算在內，也包括了其實是偏主動投資的策略指數ETF。而策略指數ETF的收費，一般會比較高。
追蹤指數的基金，該指數通常就是指標指數。在基金的世界，策略指數的應用較少。
所以，便宜不在於基金還是ETF的分別，而在指數化與非指數化的差別。
這張圖也可以看到，美國的基金跟ETF費用，普遍比台灣便宜太多了。
這個概念的應用就是，千萬不要看到ETF，就自動以為它是費用低廉的投資工具。這種”ETF=便宜”的想法，會讓投資人輕易踏入高成本ETF的陷阱。
譬如2019發行的元大全球未來通訊ETF(普遍稱為元大5G ETF)，經理費高達0.9%，保管費0.23%。每年光這兩項支出，就達到1.13%。是成本高昂的投資工具。
又譬如下表，是從台灣ETF完整列表與費用總整理文中整理出來的高費用台股ETF。
| ETF名稱 | 2019內扣總開銷 |
| 元大台商50 | 1.19% |
| 富邦摩台 | 1.14% |
| 永豐台灣加權 | 1.50% |
| 國泰股利精選30 | 1.06% |
| 元大台灣高息低波 | 1.02% |
| 富邦台灣中小 | 2.45% |
光投資台灣本地市場，上表這些ETF每年內扣費用超過1%，甚至高到2%以上。這種費用率跟主動型基金相比，毫不遜色。
在台灣ETF完整列表與費用總整理文中，大家更可以看到，投資國際市場的許多ETF還有很多其它類別的ETF，都有相當”可觀”的高費用率。
重點就是，不要以為ETF就是低成本投資工具。”ETF=便宜”這個想法會讓你很容易落入那些批著ETF外皮，但收取著高額費用的投資工具的陷阱。
挑選與比較ETF，內扣總開銷仍是你應該關注的重點。
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