2020年2月24日 星期一

定期定額投入美國ETF績效分析---以VGK為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard FTSE Europe ETF，2020更新)

這篇文章模擬對Vanguard FTSE Europe ETF (美股代號:VGK)定期定額投資的成果。

投入方式是從2007年1月到2019年12月為止，共十三年，分別在每年的一、四、七、十月，每季定期投入。

投入時間在該月的第一個營業日。以收盤結算淨值做為買進價格。

每季投入目標為600美金。因為ETF下單只能買進整數股。所以通常無法剛好將600美金全部投入。每次投入的目標雖是600美金，但因為ETF只能買進整數股的交易規則，所以有時投入金額會比600多一些，有時會少一些。

配息在扣除30%預課稅款後，剩餘款項於配息的可配發日當天，以ETF的收盤淨值再投入。

根據這樣的條件進行十三年的定期買進，過程如下表:


日期
買入價
買進股數
投入金額
2007/1/2
67.7
9
609.3
2007/4/2
71.16
8
569.28
2007/7/2
77.05
8
616.4
2007/10/1
78.74
8
629.92
2008/1/2
74.28
8
594.24
2008/4/1
70.39
9
633.51
2008/7/1
64.88
9
583.92
2008/10/1
52.89
11
581.79
2009/1/2
39.05
15
585.75
2009/4/1
32.53
18
585.54
2009/7/1
41.04
15
615.6
2009/10/1
48.02
12
576.24
2010/1/4
49.96
12
599.52
2010/4/1
48.99
12
587.88
2010/7/1
41.03
15
615.45
2010/10/1
49.22
12
590.64
2011/1/3
49.01
12
588.12
2011/4/1
52.64
11
579.04
2011/7/1
53.82
11
592.02
2011/10/3
39.52
15
592.8
2012/1/3
42.7
14
597.8
2012/4/2
46.66
13
606.58
2012/7/2
43.02
14
602.28
2012/10/1
45.78
13
595.14
2013/1/2
49.29
12
591.48
2013/4/1
49.05
12
588.6
2013/7/1
48.71
12
584.52
2013/10/1
54.84
11
603.24
2014/1/2
57.49
10
574.9
2014/4/1
59.38
10
593.8
2014/7/1
60.4
10
604
2014/10/1
54.64
11
601.04
2015/1/2
52.22
11
574.42
2015/4/1
54.66
11
601.26
2015/7/1
54.28
11
597.08
2015/10/1
49.05
12
588.6
2016/1/4
49.03
12
588.36
2016/4/1
48.17
12
578.04
2016/7/1
46.78
13
608.14
2016/10/3
48.7
12
584.4
2017/1/3
48.1
12
577.2
2017/4/3
51.25
12
615
2017/7/3
55.13
11
606.43
2017/10/2
58.17
10
581.7
2018/1/2
59.57
10
595.7
2018/4/2
57.53
10
575.3
2018/7/2
55.67
11
612.37
2018/10/1
56.3
11
619.3
2019/1/2
48.37
12
580.44
2019/4/1
54.23
11
596.53
2019/7/1
55
11
605
2019/10/1
53.06
11
583.66

十三年共52次投入，累積了598股。

下表則是各次配息的再投入狀況:
日期
(可配發日)
每股配
息金額
累積
股數
配息
總額
扣除30%預
課稅款後
買入價
買進
股數
2007/12/31
2.356
33.0000
77.7480
54.4236
74.75
0.7281
2008/12/31
2.901
70.7281
205.1821
143.6275
38.32
3.7481
2009/12/31
1.912
134.4762
257.1185
179.9829
48.69
3.6965
2010/12/29
2.306
189.1727
436.2322
305.3626
48.76
6.2626
2011/12/28
1.908
244.4353
466.3825
326.4677
40.55
8.0510
2012/9/28
1.078
293.4862
316.3782
221.4647
45.28
4.8910
2012/12/27
0.391
311.3772
121.7485
85.2240
48.53
1.7561
2013/3/28
0.238
325.1334
77.3817
54.1672
49.18
1.1014
2013/6/28
0.95
338.2348
321.3230
224.9261
48.17
4.6694
2013/9/27
0.204
354.9042
72.4005
50.6803
54.74
0.9258
2013/12/27
0.237
366.8300
86.9387
60.8571
58.23
1.0451
2014/3/31
0.878
377.8751
331.7744
232.2421
58.92
3.9417
2014/6/30
0.984
391.8168
385.5477
269.8834
59.92
4.5041
2014/9/30
0.268
406.3209
108.8940
76.2258
55.28
1.3789
2014/12/29
0.291
418.6998
121.8416
85.2891
53.29
1.6005
2015/3/31
0.316
431.3002
136.2909
95.4036
54.22
1.7596
2015/7/2
0.879
444.0598
390.3286
273.2300
54.27
5.0346
2015/10/1
0.225
460.0944
103.5212
72.4649
49.05
1.4774
2015/12/28
0.202
473.5718
95.6615
66.9631
50.4
1.3286
2016/3/21
0.272
486.9004
132.4369
92.7058
48.5
1.9115
2016/6/20
0.924
500.8119
462.7502
323.9251
48.11
6.7330
2016/9/19
0.265
520.5449
137.9444
96.5611
48.04
2.0100
2016/12/27
0.226
534.5549
120.8094
84.5666
47.6
1.7766
2017/3/28
0.277
548.3315
151.8878
106.3215
51.58
2.0613
2017/6/27
0.777
562.3928
436.9792
305.8855
55.2
5.5414
2017/9/25
0.231
578.9342
133.7338
93.6137
57.78
1.6202
2017/12/22
0.3136
590.5544
185.1979
129.6385
58.7
2.2085
2018/3/29
0.278
602.7629
167.5681
117.2977
58.14
2.0175
2018/6/27
1.1096
614.7804
682.1603
477.5122
55.52
8.6007
2018/10/1
0.2216
634.3811
140.5789
98.4052
56.3
1.7479
2018/12/28
0.3109
647.1290
201.1924
140.8347
48.43
2.9080
2019/3/28
0.3059
662.0370
202.5171
141.7620
53.32
2.6587
2019/6/20
0.9598
675.6957
648.5327
453.9729
54.76
8.2902
2019/9/27
0.3215
694.9859
223.4380
156.4066
53.53
2.9218
2019/12/27
0.3313
708.9078
234.8611
164.4028
58.61
2.8050

(累積股數是到該次配息日期，此一模擬投資法已經累積多少股。將累積股數*每股配息金額，即可得該次配息總額。券商代為執行的配息再投入，可以買到小數點以下的非整數部位。)

每次配息再投入，共得113.7128股。

自有資金每季投入累積598股，配息再投入共得113.7128股。總共是711.7128股。

以2020的第一個營業日(2020一月2日)，VGK收盤淨值每股58.86計算，711.7128股，價值41891.42美金。

十三年總共投入的資金總額是30939.27美金。粗報酬率是(41891.42-30939.27)/ 30939.27，等於35.40%。

以XIRR函數計算內部報酬率則是4.46%(年化)。

以上計算未計入每次投入的手續費。假如自行每季買進時，加計7美金的手續費，內部報酬率會降為4.29%。

去年的文章顯示，對VGK定期投資，從2007到2018這十二年，有1.55%的年化報酬。

多投入2019這一年，年化報酬升高到4.46%。

這種差了一年，年化報酬就有顯著差距的理由在於，十初頭年其實仍然不是算很長的投資期間。終點年度那一年的報酬是高是低，仍會對定期投資的年化報酬產生明顯的影響。




聲明:
本文作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。

定期投入也不是保證正報酬的投資方法。

此篇文章不應被視為任何基金、ETF、與投資策略之招攬與推介。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。

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