美國券商Firstrade 10支免費交易ETF分析(Analysis of 10 Commission-Free ETFs of Firstrade)

相較於美國券商TD Ameritrade提供超過100支的ETF供客戶免費交易，美國券商Firstrade則採10支ETF免費交易的精兵策略。本文分析Firstrade的這十支ETF。

(2016四月註，目前已增加到12支，請見:
美國券商Firstrade的12支免費交易ETF(12 Commission-Free ETFs by Firstrade))

在這個網址，可以看到十支免費交易ETF的列表。

在美國本地股票市場，Firstrade提供iShares S&P 500 ETF(美股代號:IVV)，iShares S&P MidCap 400 ETF(美股代號:IJH)與Vanguard Small Cap Growth(美股代號:VBK)。這些標的可以分別投入美國的大型股、中型股與小型成長股。

雖然在美國股市投資，我常以Vanguard Total Stock Market ETF(美股代號VTI)為範例，但標普500ETF其實也是好用的美國股市指數化投資工具。

下表列出VTI與IVV近十年，各單一年度的績效(淨值計算，資料來源為美國晨星):

	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012
IVV	28.53	10.77	4.83	15.69	5.44	-36.95	26.43	14.96	2.03	15.91
VTI	31.43	12.57	6.10	15.66	5.56	-36.97	28.82	17.26	1.06	16.41

這十年，IVV的累積報酬是97.3%，VTI是114.7%。IVV的年化報酬是7.03%，VTI是7.94%。IVV落後一些，主要原因在於過去十年中，大多年度是中小型類股表現比大型股要好。這時候，有包括中型股與小型股的VTI會有較好的績效。

Firstrade在標普500ETF方面選用iShares的產品，而不是SPDR的標普500ETF，也是全美資產最大的ETF—SPY，是個明智的選擇。這兩支ETF雖然都是追蹤標普500，但它們的法律架構不同，會對ETF運作產生不同的影響。(對這點有興趣，想深入瞭解美國ETF的朋友，可以考慮參加ETF關鍵報告課程。)

在美國本地股票市場，Firstrade還提供一個很有趣的標的，Vanguard Dividend Appreciation ETF(美股代號:VIG)。這支ETF追蹤的是一個策略指數，篩選出過去十年，年年提高配息的公司。除此之外，還有財務健康面向的篩選。總開銷0.13%，資產總值146億美金。是美國股市相當受歡迎的一支高股息ETF(但它注重的其實是穩健度，股息並沒有比全市場指數高多少)。

國際股票市場，Firstrade提供兩個標的。一是投資整體新興市場的 Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (美股代號:VWO)，另一個是專門投資中國市場的iShares FTSE China 25 ETF (美股代號: FXI)。

債券市場方面有三支免費ETF，都是投入美國本地債券市場。包括:Vanguard Short-Term Bond ETF(美股代號BSV)、Vanguard Intermediate-Term Bond ETF(美股代號BIV)與Vanguard Long-Term Bond ETF(美股代號BLV)，分別投入美國的短、中、長期債券市場。它們都是同時包涵政府債與公司債的債券ETF。

除了股票與債券，另有一支原物料ETF， PowerShares DB Commodity Index ETF(美股代號:DBC)。這支ETF投入14種原物料期貨。比重分別是:能源55%、農業22%、工業金屬13%、貴金屬10%。

總結來說，Firstrade這10支免費交易ETF，已經涵括美國本地股票與債券市場，新興股票市場與原物料市場。

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