我後悔的事(My Regrets)

回首自己投資過程，有幾件回想起來深覺後悔的事。

首先是開始投資時，急於進場布局。綠角是在工作存錢一段時間後，才開始進入投資世界。當時就決定以基金作為投資工具。面對琳瑯滿目的基金，覺得興奮不已，好想趕快買好，看看投資的滋味到底如何。(其實應該是幻想投資賺錢的滋味如何。)在準備不夠充份的狀況下，就急急忙忙的進場，是我現在回想起來最後悔的事。

急於一時，讓我沒有思考好自己的策略就進場。因為讀到柏格談共同基金這本書，最初我就想進行指數化投資。但苦於國內沒有指數化投資工具，於是投向主動型基金的懷抱。

在我知道基金績效要與指數相較之後，我深切體會到，當昨夜市場大漲2%，今天一看基金淨值反而下挫的失落感。我也感覺到，當一年市場指數報酬有15%，自己的基金報酬5%時的心中不平。所有主動型基金的缺點一一驗証。那些不管輸贏，每年從基金淨值中扣走1.5%以上的基金公司與經理人，在市場漲跌之外，帶給投資人更多的痛苦。一個生活上的附屬活動，變成會影響心情的重點。只因為我對基金類別的選擇不慎。

當我轉向指數型基金時，這些困擾心境的問題，迎刃而解，消失得無影無蹤。

匆匆忙忙，讓我沒有仔細評量投資的可行管道。當初選擇了銀行銷售通路，雖然有盡力爭取折扣，但整體資金，仍受到佣金的剝削。這些失去的錢，全是毫無所獲的完全損失。比空頭市場的招致的損失還糟。因為這些隨佣金而去的錢，就是永遠消失了，它們是永遠回不來的錢，而且毫無作用。它們對投資人一點幫助都沒有，佣金只對金融業者有助益。當你可以用更少的錢買到更好的東西時，多花的錢不是浪費那會是什麼呢?

在我瞭解到海外券商的可行性之後，找到低成本高品質管道的喜悅，被體會到當初愚蠢的悔恨，抵消大半。日後投資計畫的執行重心變成多次的國內基金贖回、資金轉移與美國基金買進。從國內轉到國外，從主動轉到被動的過程，花了我太多時間與精力，一些當初假如再多想二三個月，就可以省下來的時間、精力還有金錢。

一頭熱，讓我去買了好些不是那麼有意義的書籍與雜誌。故事書般的巴菲特系列，後來覺得正確的閱讀態度應該就像NBA迷讀喬丹大帝回憶錄一樣。我想，應該沒有多少球迷會覺得自己及得上大帝的萬一。但是，很多投資人讀者，都嚮往成為巴菲特第二。Don’t ask me why.

還有看過就不會想再拿出來看的”理財”雜誌。報導一些最新趨勢，就像時尚雜誌一樣。可惜的是，投資是最不該趕流行的地方之一。這些用來買Not so smart書籍的錢，算是一種學費吧。當初假如不是從這些東西看起，也還不知道這些”大眾”讀物的內涵呢。(還好雜誌部份，我零買了三期就不想再看了。好險沒一兩年的訂閱。)

但當我慶幸沒有訂閱雜誌時，我在基金投資方面，卻加入了銀行方面的先交多少佣金，日後都免佣金的活動。這種等同於”訂閱”的活動，也是我最後悔的事情之一。它讓我陷入長久的心理帳陷阱。在明明找到了更好的投資管道、更好的基金之後，卻還在想著當初已經繳了多少的費用，所以還要至少再買幾次才可以”回本”。先付出的費用，變成揮之不去的惡靈，混淆我的投資思路。在更好的投資管道前，無法開心的用”零買”的態度，與過去的爛工具切割。

這次的經驗，讓我體會到保持彈性的重要。決不要輕言加入，要”長期訂閱”的投資計劃。某些投資方案，在當時你的投資選項中比較起來，或許是較好的選擇。但當你日後發現更好的管道或當業界推出更好的方案時，過去的約定會綁住你的手腳，不僅殘害你的財務健康，也傷害你的心靈。小心任何費用先交，號稱某某年之後就比較划算的方案。或許，下星期，你就發現了更好的投資方式。或許，這些方案永遠都不划算。

我希望多年之後，這些悔恨都將成為遙遠的淡色回憶。也希望這篇文章，可以讓某些投資朋友的回憶中，沒有這些悔恨。

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