永豐台灣加權ETF追蹤發行量加權股價指數。該指數由台灣證券交易所編製,納入在台灣全部掛牌上市的普通股,是一個全市場指數。
根據2020年7月資料,加權股價指數共有921支成份股。假如永豐台灣加權ETF以完全複製法追蹤指數,要持有全部指數成份股,會需要買進流動性不佳的小型股,這會增加ETF的交易成本。所以這支ETF以採樣法追蹤指數。
實務上,永豐台灣加權ETF主要持有台股市值前200大的公司股票。市值前200大公司的股票約占台股市值的88.6%。所以,永豐台灣加權ETF投資的是台灣股市的大型與中型股。
永豐台灣加權ETF資產總值8700萬台幣(2020六月底資料),比起2019年十月底1.14億台幣的資產,減少了近2700萬台幣。
這樣的資產規模假如再無起色,這支ETF恐怕會面臨清算。
永豐台灣加權ETF每年收取0.32%的經理費,與0.035%的保管費。兩者加總形成0.355%的費用。再加上其它開銷後,形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。如下表:
2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
內扣總開銷 | 0.57% | 0.65% | 0.64% | 0.68% | 0.82% | 1.00% | 1.50% |
自2016開始,ETF內扣費用一路提升,到了2018,已經高達1.0%。2019更是1.5%。這可能反應ETF規模縮小,固定開支所占比率上升。這對指數化投資工具來說,是高到讓人很難接受的費用率。
永豐台灣加權ETF歷年績效與加權股價報酬指數對比如下表:
2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
ETF 績效 | 12.33% | 14.16% | 9.92% | -7.55% | 15.02% | 18.46% | -5.44% | 27.17% |
指數 績效 | 12.94% | 15.14% | 11.39% | -6.87% | 15.59% | 19.52% | -4.83% | 28.92% |
ETF 落後 | 0.61% | 0.98% | 1.47% | 0.68% | 0.57% | 1.06% | 0.61% | 1.75% |
2017,永豐台灣加權ETF跟目標指數有1.06%以上的追蹤差距,在2018,又縮小到0.61%。2019追蹤差距來到1.75%。這是很大的追蹤落後。
永豐台灣加權ETF(006204)是台灣目前最接近”全市場ETF”的台股ETF。跟0050相比,永豐台灣加權ETF更完整的涵蓋了中小型類股。
但是日漸縮小的資產規模、過高的費用率、變差的指數追蹤成果。這三者恐怕形成惡性循環,讓永豐台灣加權ETF面臨規模日漸縮小的壓力。
回到首頁:請按這裡
初來乍到:請看”如何使用本部落格”
相關文章:
台灣ETF總整理(List of ETFs in Taiwan)
富邦台灣采吉50ETF分析介紹(006208,2020年版)
永豐台灣加權ETF分析介紹(006204,2021年版)
永豐台灣加權ETF分析介紹(006204,2019年版)
永豐台灣加權ETF分析介紹(006204,2018年版)
永豐台灣加權ETF分析介紹(006204,2017年版)
沒有留言:
張貼留言
注意:只有此網誌的成員可以留言。