指數名稱中的All-Cap字樣,代表它是一個同時囊括大、中、小型股的指數。
投資美國以外國際市場的VGK,VPL和VWO都是在2015更改為納入小型股的全市場指數。追蹤全市場指數的投資工具,讓投資人可以取得更完整的市場報酬。
FTSE Developed Asia Pacific All-Cap Index包括亞太地區的六個成熟經濟體,其比重如下:
日本 58.4%
澳洲 16.3%
韓國 12.7%
香港 8.6%
新加坡 3.2%
紐西蘭 0.8%
日本占指數近六成的比重。所以日本股市與日元的表現,會對這支ETF有決定性的影響。
VPL內扣總開銷是每年0.10%。
在亞太成熟市場方面,目前台灣本地市場有幾支ETF。投資日本有國泰日經225ETF、元大日經225ETF與富邦日本ETF。投資香港的FH香港ETF與投資韓國的元大韓國ETF。
這些標的都是單一國家ETF。假如只買日本ETF,那只會投資到亞太市場的六成,其它市場都錯過了。假如自行用日本、香港與韓國ETF來投資,又會形成一個多標的的投資組合,管理上比較費力,也還只包含到三個亞太的成熟經濟體。
從這個討論,跟之前VGK文章中的討論,可以知道,要用台灣當地的指數化投資工具組成一個低成本的全球股市投資組合,還是有很大的困難。
根據美國晨星資料,VPL資產總值51.7億美金。平均每天成交量33萬股。
根據2018一月底資料,VPL的前十大持股分別是:
Samsung
Toyota
Commonwealth Bank of Australia
AIA Group
Mitsubishi UFJ Financial Group
Westpac Banking Group
BHP Biliton
Softbank
Australia & New Zealand Banking Group
Honda Motor
這份名單與2017的前十大持股相比,National Australia Bank離開前十大持股,Honda Motor進入。
前十大持股佔ETF資產14.2%。
ETF自成立以來,各完整年度績效如下表:
年度 | ETF績效 | 對應指數績效 | ETF落後 |
2006 | 12.10% | 12.20% | 0.10% |
2007 | 4.85% | 5.30% | 0.45% |
2008 | -34.24% | -36.42% | -2.18% |
2009 | 21.25% | 24.18% | 2.93% |
2010 | 15.91% | 15.92% | 0.01% |
2011 | -13.89% | -13.74% | 0.15% |
2012 | 15.60% | 14.42% | -1.18% |
2013 | 17.55% | 18.40% | 0.85% |
2014 | -4.58% | -3.36% | 1.22% |
2015 | 2.43% | 2.50% | 0.07% |
2016 | 5.31% | 4.67% | -0.64% |
2017 | 28.60% | 28.42% | -0.18% |
(ETF績效以淨值計算,是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。)
2017跟2016一樣,ETF又是領先指數。去年是領先0.18%,跟2016領先0.64%的狀況相比,有好轉。追蹤差距縮小。
總結來說,VPL提供一個簡便的投入亞太已開發市場的選擇。不過這種區域型ETF應是全球投資組合的一個組成元件,而不是用來當成看好單一市場區塊的壓寶工具。
聲明:
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