美國券商TD Ameritrade101支免費交易ETF分析1---美國股市ETF與債券ETF(Analysis of 101 Commission-Free ETFs of TD Ameritrade)

美國券商TD Ameritrade提供的101支免費ETF就像一個多樣化的工具箱，讓投資人可以很方便的從中提取建構自身投資組合所需的要件。不過101實在也不是個小數字。這篇文章的目的就是系統性的解說這些ETF，讓投資朋友可以更容易從中挑選合用的標的。

在這個網址，可以看到TD Ameritrade 101支免費交易ETF的完整列表。

TD Ameritrade將這些ETF分為五類，分別是美國股市(Equity)、單一產業(Sector)、債券(Bond)、國際股市(International)與原物料(Commodity)。本文分析前三個分類。

第一個分類包括了32支美國股票市ETF。

要投入整體美國市場，最簡便的選擇是Vanguard Total Stock Market ETF(美股代號VTI)，或是iShares Russell 3000 ETF(美股代號IWV)。

這兩支ETF都可同時含蓋美國的大中小型股(其實微型股Microcap也有)，總開銷方面VTI只有0.06%，遠低於IWV的0.2%。VTI的資產總值也較大。是明顯較好的選擇。

假如要使用兩個標的的話，可以使用iShares Core S&P 500 ETF(美股代號IVV)搭配Vanguard Extended Market ETF(美股代號VXF)。Extended Market ETF投入美股除了標普500以外的中小型類股。所以兩者搭配，也有投入整體市場的效果。

假如要分別使用大、中、小型類股三個標的，可以有幾種做法。

一是使用標普指數。將iShares Core S&P 500 ETF(美股代號IVV)，搭配iShares Core S&P Mid-Cap ETF(美股代號IJH)與iShares Core S&P Small-Cap ETF(美股代號IJR)。三者加總，就可以囊括美國的大中小型股。

第二個方法是使用羅素指數。將iShares Russell 1000 ETF(美股代號IWB)加上iShares Russell 2000 ETF(美股代號IWM)。不過前者在TD Ameritrade可以免費買賣，但後者不是免費交易ETF。

第三個方法是使用Vanguard Mega Cap 300 ETF(美股代號MGC)、加上Vanguard Mid-Cap ETF(美股代VO)與Vanguard Small-cap ETF(美股代號VB)就可以囊括全體市場。不過這三個標的中MGC不是免費交易ETF。

除了大中小型股ETF之外，還有成長與價值類股的ETF可供選用。

另有兩支美股高股息ETF，Vanguard Dividend Appreciation ETF(美股代號VIG) 與Vanguard High Dividend Yield Index ETF(美股代號VYM)可以免費交易。

第二個分類是單一產業ETF，只有兩支，而且都是REIT ETF。包括SPDR Dow Jones REIT ETF(美股代號RWR)與Vanguard REIT ETF(美股代號VNQ)。都可利用來投入美國當地REIT市場。

第三個分類是債券ETF。

假如要投入整體美國債市的話，有iShares Core Total U.S. Bond Market ETF(美股代號AGG)與Vanguard Total Bond Market ETF(美股代號BND)兩個選擇。兩者都是追蹤Barclays Aggregate Bond Market Index(但Vanguard使用的是Float-adjusted版本)。它們都同時囊括美國的政府債與公司債。

假如要以到期年限區分的話，使用Vanguard Short-Term Bond ETF(美股代號BSV)、Vanguard Intermediate-Term Bond ETF(美股代號BIV)與Vanguard Long-Term Bond ETF(美股代號BLV)，可分別投入美國的短、中、長期債券市場。這三個標的也是同時包括政府債與公司債。

假如要將政府債與公司債區分開來，美國政府債有Vanguard Short-Term Government Bond ETF(美股代號VGSH)、Vanguard Intermediate-Term Government Bond ETF(美股代號VGIT)與Vanguard Long-Term Government Bond ETF(美股代號VGLT)，三個短、中、長期的標的可以使用。

美國公司債方面有Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF(美股代號VCSH)、Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF(美股代號VCIT)與Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF(美股代號VCLT)三個短、中、長期的標的可以使用。

假如要以信用評等分類，投資級公司債方面最具代表性的ETF，iShares iBoxx$ Investment Grade Corporate Bond ETF (美股代號LQD)，在TD Ameritrade也名列101支免費交易ETF之中。在垃圾級公司債方面，則有相當知名的SPDR Barclays High Yield Bond ETF (美股代號JNK)。

假如想要投入美國的抗通膨債券市場，可以使用iShares Barclays TIPS Bond ETF(美股代號TIP)或PIMCO 1-5 Year US TIPS Index ETF(美股代號STPZ)。前者是投入整體美國抗通膨債券市場，也是美國目前資產總值最大的抗通膨公債ETF。後者則是針對短期抗通膨公債進行投資。

在非美國的國際債券市場方面，有SPDR Barclays International Bond ETF(美股代號BWX)可投入美國以外的已開發國家投資級公債。

新興市場債券方面有Market Vectors Emerging Markets Local Currency Bond ETF(美股代號EMLC)與PowerShares Emerging Markets Sovereign Debt ETF(美股代號PCY) 可以使用。前者是投入新興市場當地貨幣計價的債券，後者使用美金計價的債券。

SPDR DB International Government Inflation-Protected Bond ETF(美股代號WIP)則可以讓投資人分散投入非美國國際政府所發行的抗通膨債券。

待續…

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