台股基金過高的股票交易費用(Soft-Dollar Arrangement in Mutual Fund Business in Taiwan)

最近投信基金退佣3億?投資人分不到這則新聞，證實了在台股基金界 Soft Dollar Arrangements這個陋習的存在。(想要瞭解什麼是Soft Dollar的朋友，可以點選連結看一下我寫的說明文章。)

簡單的說，Soft dollar arrangement就是基金付給券商的交易手續費高於合理的水準，券商再以提供額外服務或直接退佣的方式，來”回饋”基金公司。

譬如說，台股的交易手續費是0.1425%。我們一般散戶，都可以很容易就找到打五折的券商了，所以費用可以壓到萬分之七。基金是法人大戶，理當可以談到更低的價格。但基金有時候就付出0.14%或是0.1%的證券交易手續費給券商。這是很高的費用，但日後券商就以退佣或提供其它服務的方式，”回饋”基金公司。

我們再看一下。

付給券商的費用是誰出的?是基金出的，也就是基金投資人出的。

券商回饋給基金公司的好處是誰拿走了?是基金公司拿走。

所以，這種安排，等於是變相將手伸進基金投資人的口袋中撈錢。由投資人出錢，買好處給基金公司。

你覺得這樣合理嗎?

這篇文章中也提到了如何查詢各基金公司旗下基金證券交易手續費的方法。非常簡單，大家馬上可以在螢幕上查到。

首先連到投信投顧公會網站。

點選左欄”產業現況分析”中的”境內基金”的”明細資料”。

再選”基金資料匯總”中的”與券商交易情形”。

就可以查到投信旗下各基金，在主要往來券商的手續費比重。

我們來看一下報導中被點名的幾家業者，在2011年全年的手續費率。
(圖片皆可點擊放大觀看)

聯邦投信旗下四支基金，費用全都是千分之1.4。幾乎是沒有打折的在買賣股票。假如它們願意用千分之0.7來交易股票，很容易就可以為基金投資人省下幾百萬的資金。省下的錢，就是多出的績效。

華南永昌投信也是，旗下基金多是千分之1.4的費用率。

這只是被列舉出費用較高的業者，但其它投信的股票交易費用，也多落在千分之1.1到1.3之間。這全都是過高的費用。台股基金投資人，在交易手續費方面，普遍被自己託付資金的基金公司當成凱子大爺，在交易手續費方面不打折或只打一點點折扣。

上圖是Google”股票手續費折扣”後找到的一個券商手續費折扣資訊。連我們一般散戶投資人，都可以拿到兩折、三折的費用優惠。看來投信的台股基金，明顯認為基金投資人不需要這些費用折扣，很大方的接受券商的高手續費，然後拿取券商的退佣。

這種行為，是以投資人的利益為先，還是以基金公司自身的利益為先?

俗話說，瞭解一個人，不要看他說什麼，要看他做什麼。

你說基金是為了幫投資人賺錢、掌握投資趨勢才創立的?

看看它們做了什麼吧。

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