Vanguard Europe Pacific ETF(VEA)概述

代號VEA的Vanguard Europe Pacific ETF成立於2007年七月20號，至2009年11月底的資產總值為59億美金。ETF追蹤MSCI EAFE Index。這是由歐洲(Europe)，紐澳(Australasia)和遠東(Far East)地區的已開發國家股市所組成的指數。該指數含有21個國家中約989支股票。至2009年11月30日，ETF持有的前五大國家與比重分別是英國(21.4%)、日本(20.6%)、法國(11.0%)、德國(8.2%)與澳洲(8.1%)。

ETF的指數追蹤方法是採樣(Sampling)。ETF本身持有946支證券，已經相當接近全部持有。

ETF 的總開銷0.16%是由0.09%的經理費與0.07%的其它開銷所組成。

ETF成立於2007年中旬，至今只有2008年一個完整單一年度的表現資料。在2008年ETF的報酬率是-41.25%(淨值報酬)，MSCI EAFE Index的報酬率則是-43.48%。

Vanguard的VEA最明顯的對手，就是巴克萊資產管理所發行的 EFA 。這兩支ETF追蹤的一樣是MSCI EAFE Index。

我們可就幾方面進行比較。

在內扣的總開銷(Expense ratio)方面，VEA以0.16%勝過EFA的0.35%。

在資產總值方面，較早發行的EFA以353億美金勝過VEA的59億美金。

在交易量方面，資產較大的EFA也有較大的平均每日交易量。EFA平均每日交易量1060萬股，VEA則是92.6萬股。

在ETF的折溢價方面，VEA則較為穩定。在2008年9月到12月，EFA曾出現較大幅度的溢價，在相同時期VEA溢價幅度較小。如下圖(此圖取材自Morningstar ETF資料頁面，可注意Y軸的級距不同)




比較兩者同時存在的單一年度表現，也就是2008年，VEA是-41.25%，EFA是-43.10%，VEA 勝。但以2009年到目前的表現來看的話，VEA是+29.31%，EFA則是32.22%，EFA勝。(此表現皆以淨值計算)

總結來說，Vangaurd Europe Pacific ETF雖然在資產總值和成交量方面，皆仍不如EFA，但較低的內扣費用，將逐漸吸引更多的投資人轉換跑道。EFA會不會在競爭壓力下調降費用，值得觀察。

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