買車貸款零利率，真的嗎?

在某個財經討論區看到一位準車主提出的問題

他要買的車子，現金價是66萬元

不過假如他要貸款的話，車商提供下列三方案:

1. 車價71萬，其中70萬50期零利率
2. 車價69.6萬，其中50萬50期零利率
3. 車價68.7萬，其中50萬36期零利率

一期是一個月

顯然，這個零利率是說好聽的。因為這三個分期的方案，車價都比現金價高，而這高出的部分，就是貸款的利息。準車主想問的是，這三個方案裡，到底利率是多少?

這個問題，可以使用內部報酬率來分析。

先看第1個方案，車價71萬，其中70萬貸款，1萬付現。我們可以換個角度來看。對於車商來說，他是怎麼算的。原本現金價66萬的車子，現在只有一萬付現償清，剩下65萬的價值，將由車主每期付一萬四千塊錢，共70萬元償清。這70萬與65萬的差距，其實就是利息。那麼利率是多少呢?

我們可以以車商的角度畫出下方的收支表


等於是車商在期初貸款65萬予車主，然後以50期，每期一萬四千塊的方式收回這筆款項。用Excel可以算出車商這樣借錢給車主，他的內部報酬率是0.29%。不過要注意的是，這裡一期是一個月，所以是相當於每月0.29%的貸款利息，相當於3.54%的年利率。

同樣的概念用在方案2


可算出月利率0.297%，相當於3.62%的年利率。

方案三


可算出月利息0.303%，相當於3.7%的年利率。

所以總結來說，方案一到三的貸款年利率分別是3.54%，3.62%，3.70%。假如車主把錢留在手上，未能有把握達到每年3.54%以上的資本成長，建議現金付清。假如車主手頭錢不夠，不能一次現金付清，建議選利率最低的第一方案。假如車主不喜歡負債的感覺，想早點還清，又不太在意較高的利息的話，可選方案三。

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