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最近美國晨星發表了一篇很有意思的文章，統整了從2016年初到2025年底，這十年間，創造最大量財富的美國上市公司股票。在此跟大家分享，並說明我的看法心得。
首先要解釋，”最大量的財富創造”的意思。
財經媒體常會報導，近一個月或近一年表現最好的股票。譬如某某股票，過去一年上漲300%。
問題是，這300%代表賺很多錢，創造很多財富嗎?
不一定。
假如這支股票的總市值本來是100億，漲300%，來到400億。那是創造了300億的財富。
另一家公司股票只有漲10%。但它的總市值是一兆。漲10%就會帶來1000億的財富增值。
所以，以百分比表示的大漲，未必代表這家公司有帶來大量的財富增長。
晨星這篇文章看的是財富創造(Wealth Creation)前15名。不是以百分比表現的績效前15名。結果如下圖:
第一名是Nvidia，帶來4.5兆美金的財富增長。第十五名是Palantir，帶來4086億的增長。
這15家公司合計，帶來27兆美金的財富增長。
有八家兆元級財富創造公司。Nvidia、Apple、Microsoft、Alphabet、Amazon、Broadcom、Tesla、Meta都在十年間各自創造了一兆美金以上的財富。
長條的藍色部分，代表的是資本增長(或說是資本利得)，紅色部分則代表現金股息。
可以看到，這15支財富創造股票，大多是沒什麼配息的。就算有配息的股票，像蘋果與微軟，配息只占其整體財富增長很小的一塊。
也就是說，投資股市，卻預先設定立場，要以”配息”為主，專門買以配息為獲利主力的股票，或是選股偏重配息的ETF，恐怕會錯過股市投資的一個重點，那就是資本利得。這樣做很難參與到這些由大量資本利得為獲利主力的公司股票。
再來可以看到，其中很多都是大公司。這15家公司在十年前，大多都已經是Mega-Cap類股。本來市值就很大。
這合理。因為要本來市值就很大，裡面的資本多，再搭配上一個不錯的股票報酬率，才會產生可觀的財富增值。
這在投資上的應用就是，假如你買到一支表現很好的公司股票，譬如過去一年漲100%，但只有少少的錢，譬如5%投資在上面。這樣帶來的財富增長，可能遠遠不如，有九成的資金放在股市指數化投資工具，一年有20%的上漲所賺的錢。
不是報酬率高就好。有多少資產參與到，往往更加重要。
但不是所有的超大型類股都能上榜。譬如ExxonMobil。是美國市值前20大的公司，但其股票獲利不夠，未能上榜。
這15家財富創造公司，Nvidia是一個特別的例外。它在十年前不是超大型股。Nvidia在1999上市，一直要到2020才進入Mega-cap的行列。
Magnificent 7全部上榜。這七家公司帶來20.6兆美金的財富增長。這個成果不令人意外，近幾年的美國多頭是由科技類股領軍的。
表格中的15家公司，投資人來會覺得是一個值得追尋的目標。可能會想:”我只要找到未來十年，這個列表上的公司，就能賺大錢了”。
需要留意的是，2016當時，美國股市有約四千三百多家上市公司。你要如何從中挑出，未來帶來最多財富增長的15家?
這是非常高難度的任務。
而且假如未來表現好的產業不再是科技類股，換成其它，譬如能源或是醫療保健類股表現比較好呢?
這有對應解法。就是進行全市場指數化投資。未來不論那支股票表現好，那個產業大漲，你都不會錯過。
那假如未來不是美國表現最好呢?
沒關係。全球指數化投資，是個很自然的選擇。
事後回顧，那支基金、ETF、股票表現最好，一目瞭然。
但明智的投資人不會將回顧過去的簡單，誤以為是面對未來的簡單。
要知道未來誰表現好，是非常非常困難的。
投資要為未知做好準備。全市場指數化投資，是最大的魚網。灑下去，這個市場中最肥美的魚，一定逃不出你的掌心。
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