LQDH等於是把知名的投資級公司債ETFLQD中的利率風險拿掉。
這幾年下來，LQDH表現如何呢?
可見下表:
2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
LQDH | -2.39% | 5.21% | 6.16% | -1.79% | 9.17% |
LQD | -1.08% | 5.97% | 7.16% | -3.76% | 17.13% |
在過去五年，LQDH只有在2018交出勝過LQD的報酬。其他四年都是落後。
五年累積總報酬，LQDH是16.9%，落後LQD的26.6%。單年報酬標準差，LQDH是5.1%，比LQD8.2%的標準差有穩定一些。
下圖則是今年以來，LQD跟LQDH的走勢圖。綠色線條是LQDH，紅色線條則是LQD。
可以看到LQDH在2020二、三月的下跌，是跟LQD一樣，跟著股市一齊下跌，而且跌幅更深，反彈強度更低。
值得留意的是，LQDH是去除利率風險，它仍有信用風險。而信用風險跟股市風險是相關的，所以LQDH無法躲過2020二、三月的下跌。
到走勢圖的終點，LQD有7%的正報酬，LQDH則是-3%，兩者有10%的報酬率差別。
也就說，在2014很擔心利率風險，放棄LQD改投入LQDH的投資人，這幾年拿到的恐怕是令人失望的成果。
這不是說未來LQDH一定會表現持續落後LQD。也有可能接下來就是它大放異彩的時刻。
重點在於，投資有風險。風險就是會讓你覺得不安的因素。假如為了心裡的安定，一味趨避風險，有時候，恐怕也是放棄報酬。
因為，報酬與風險是相生相隨的。
不要直覺認為較低風險，或是有某種保證的投資，就是更好的選項。
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