富邦NASDAQ ETF(00662)指數追蹤效益分析(Tracking Difference of Fubon NASDAQ 100 ETF)

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追蹤NASDAQ 100指數的富邦NASDAQ ETF ，成立於2016年，在2017已經有完整單一年度績效。在過去一年，它是否有做好追蹤指數的工作呢?

我們先計算富邦NASDAQ ETF的績效。

日期	淨值 (NTD)	中價匯率	淨值 (USD)
2016/12/30	21.83	32.25	0.676899225
2017/12/29	26.22	29.76	0.881048387

上表列出2016、2017這兩年的最後一個工作天，富邦NASDAQ ETF的台幣淨值。

然後依台灣銀行在這一天的即期匯率中價，將淨值換算為美金報價，列在最右邊一欄。

由於這支ETF配息皆納入ETF資產，不進行收益分配，所以ETF的淨值價差就是它的總報酬率。

2017這年，以美金計算的富邦NASDAQ ETF報酬率如下表:

	富邦NASDAQ ETF	QQQ	Nasdaq 100 Total Return
2017	30.16%	32.7%	32.99%

過去一年，美國科技類股表現不錯，可能許多朋友也很滿意富邦NASDAQ ETF一年30.16%的報酬率。

但是當使用富邦NASDAQ ETF的投資朋友，知道同期間美國當地一樣追蹤NASDAQ 100指數的QQQ有32.7%的成績時，可能就不太高興了。

一樣100萬元，投資在富邦NASDAQ ETF，會比投資在QQQ，少了25400的獲利。

下表是台灣的ETF與美國的ETF，落後目標指數的幅度:

	富邦NASDAQ ETF	QQQ
2017	2.83%	0.29%

當QQQ落後指數幅度在千分之三以下時，富邦NASDAQ ETF卻可以有高達2.83%的落後。

一年落後超過1%，以指數化投資工具來講，就已經不太能讓人接受了。富邦這支ETF的落後幅度已經快要到3%的程度。

指數化投資的目的就是要拿到貼近市場的報酬，一支大幅落後市場的”指數化投資工具”，跟因此高成本而落後市場的主動型基金，就結果來看並無不同。投資人都少拿了報酬。

投資不是有賺就好，在上漲的市場少賺，跟虧錢其實是同義。

從本文富邦NASDAQ ETF的狀況與元大標普500ETF的指數追蹤差距來看，國內投資人在選用國內業者發行的國際股市ETF時，最應該留意的，是指數追蹤能力的問題。這個問題造成的績效落後，比本來就已經太高的內扣費用還要嚴重。

希望國內資產管理業者的跨國指數追蹤能力，可以再進步，帶給投資人更好的成效。

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