台股基金2014年績效回顧(Analysis of Taiwan Equity Funds Performance in 2014)

這篇文章，我們將回顧整體台股基金與台股指數化投資工具(包括基金與ETF)在2014的表現。一開始，我們先瞭解2014年台股的表現:

指數	2014報酬率
加權股價指數	8.08%
加權股價報酬指數	11.39%
台灣50指數	14.48%
台灣50報酬指數	15.77%

2014年，加權股價報酬指數交出11.39%的正報酬。台灣股市在2012、2013、2014已經連續三年上漲了。

(假如有人說已經連續漲三年，所以2015就應該下跌，那是過於簡單的推論。正確答案是:不一定。)

2014台灣50指數的報酬勝過加權股價指數。代表這是大型股表現勝過中小型類股的一年。

2014績效排名前十的台股基金如下表(不論類別):

基金	2014報酬率%
富邦台灣科技ETF	28.48
元大寶來台灣ETF傘型之電子科技基金	23.04
永豐領航科技	22.38
台新2000高科技	21.27
復華數位經濟	20.89
匯豐龍騰	19.99
國泰國泰	19.41
永豐高科技	18.29
中國信託台灣優勢	18.08
群益馬拉松	18.02

表中可以看到，十支基金中有七支是科技類股基金。2014是科技類股表現相對較好的一年。

有趣的是，在科技類股這個區塊，表現最好的頭兩支基金，都是採用指數化投資的ETF。

我們可以好好想想這代表什麼?

這代表所有台灣科技類股基金的經理人在做了整年的產業研究，參加不知道多少場的法說會之後，表現全都落後單純追蹤指數的科技類股ETF。

財經媒體喜歡把投資塑造成一個，你愈努力，就會得到愈高報酬的地方?

真的嗎?

努力要用對地方。對整體投資人來說，選股與擇時，就是努力幾乎不會有回報的地方。

剛才那個前十名的表再拉長一點，第12名就是不選股的台灣50ETF 。

很不錯的成績啊。打敗其它一百多支台股基金。

有些人有些”可愛天真”的說法(假如不是笨的話)，譬如”你看，用這些財務報表數字篩選，很容易就可以找到表現比0050好的股票啊!打敗指數那有那麼難?”

那當然了。用事後才知道的財務數字做篩選，指出當初要買那些股票，當然簡單。

問題是，從現在開始，你知道明年的今天，會是那家公司財務好，那家差嗎?

買過去財務狀況好，營收成長好的公司，就是未來好績效的保證嗎?

投資有那麼簡單就好了。

台股基金經理人不是笨蛋，他們也不想落後指數。

事實就是，指數很頑強。

待續…

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