基金公司的好消息(Good News for Mutual Fund Companies)

虧損令人懊惱。想要扳回一城，或至少打平的希望，讓我們緊握住賠錢的標的，不肯放手。

投資人的這種心態對基金公司與基金經理人來說，真是個好消息。

基金公司有很多種方法可以讓投資人賠錢。

首先是收取過高的經理費等內扣費用。每年扣個2%，100元的基金投資一年後變98，98塊一年後變96。如此二三十年過後，錢還會剩多少?

再者，基金公司往往在某資產類別或是某地區市場表現優異後，便推出相對應的基金。新興市場看好，推新興市場。中國看好，推中國。金融海嘯過後，改推債券基金。姑且不論經營這些資產類別的投資策略品質，這些基金的發行，基本上都是追高的行為。一遇到市場反轉，將造成虧損。

最後一個，就是經理人的策略根本不行。不是每一位經理人都會有勝過大盤的成績。事實是剛好相反，大多數經理人將被市場打敗。在市場賺10%時，你的基金可能只賺4%，而你還要為這個次等成績付出一等費用。

不論成因為何，死抱著虧損基金不放的投資人，真是基金公司的衣食父母。

收費過高造成績效低落? 沒關係，這種死忠投資人會繼續投資，繼續讓基金扣取高額費用。這類高收費基金勝過指數的希望就像下沉的落日，隨著時間經過光芒愈顯黯淡。這些基金投資人，就像在落日餘暉下等待黎明。等到的是天黑，而非光明。

推出當紅資產類別的基金造成虧損?沒有關係，這些死忠的投資人即便在90年代末期買到科技基金，仍會堅守基金。直到連基金公司都無法再忍受這樣的基金績效存在於世間，把基金清算或合併時，這些基金投資人都還是基金最後的持有者。

經理人的策略根本不行，落後市場?不打緊。這些死忠的基金投資人會一直持有，一直跟著這個經理人。看看鹹魚會不會有翻身的一天。而很不幸的，從以前到現在、從台灣到外國，數不盡的例證說明了，大多數經理人的確是不會翻身的鹹魚。

有了不願離去的基金投資人，基金公司的三大過錯，都得到了免死金牌。投資人仍會乖乖的任其抽取金錢。

在當今基金投資界，還有一種叫做”停利不停損”的說詞，恐怕會更加深這種荒謬投資行為。

唸一句” ”停利不停損”，彷彿自己基金投資的未來，只有停利兩字，而不會有實現的虧損。

其安攝心神之效，比之”阿彌陀佛”居然是有過之而無不及。

但很不幸的，在這基金的三大錯誤之前，這只是一句迷魂藥。假如你真覺得唸過這一句話後有這種感覺，你已經中毒了。請徹底檢討，待神智清明再上路。

不行的基金，請儘早與它斷絕關係。

不論是當初自己不識得內扣費用的毀滅性作用，還是一時被沖昏了頭買進當紅資產，或是不明經理人策略，這些都是需要矯正的錯誤，而不是可以用”不停損”三字姑息的投資腫瘤。

實現損失讓你痛心?

沒關係，你可以換個想法，想成是”資產轉移”。

不要再注重你現值6 萬的基金，原本投入時是10萬元。而要想說，你將這價值6萬的資產，轉往其它基金，做更好的利用。你是在轉換這六萬元的”居住地”。

這樣不是好處理多了嗎?

你應該在意怎樣投資才是對自己最好，而不是將一些過於單純的口訣當成忽略基本投資原則的藉口。


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