資產配置初步—調整計劃(Asset Allocation in Essence—Adjust Your Plans)

在上一篇文章中，我們發現股市實質報酬估算，在很樂觀的狀況下，也只能達到5%，而X先生的退休計劃卻需要5.76%的報酬，所以勢必要進行調整。

調整的方向有三個，增加每年投入金額、延後退休、減低目標。

看起來無關痛癢，我們換個比較實際的說法。增加投入金額，代表你要存更多錢，你當下的生活要更節約，當同事換Audi時，你只能繼續開Nissan。延後退休，代表你還要多做幾年的工作。減低目標，代表你要降低退休後的可用花費。

生活就是妥協與折衝，投資也是如此。當然我知道很多人調整的方向是把預期報酬從原先就估得太高的10%再往上調到15%，然後Hey presto, mission accomplished!我只能說，這真是個Great Idea!

自認沒有好點子的我們，還是回到現實世界來調整吧。

我們複習一下X先生的狀況，他距退休還有20年的時間，退休當時希望有相當於今天1800萬購買力的退休資產。現已累積了300萬，每年還可以投入50萬。

首先，把每年投入金額從50萬拉高到60萬試算看看。

計算得到7.24%的年化報酬。

接下來，我們看投入金額與目標不變，但延後五年退休的狀況。1500萬的目標，在每年3%的通膨下，25年後是3141萬。

此時需要6.51%的名目報酬。

最後一個方案，X先生把20年後的目標1500萬的購買力，降低為1300萬。我們可以算出1300萬，在3%的通膨下，20年後是2348萬。計算如下:

需要7.57%的名目報酬。

不管用那種方法，我們都可以看到，達成目標所需的名目報酬從8.76%降到6-7%不等。實際在規劃的時候，這三個方法可以合併使用，多投資一些錢、延後一點退休、降低一點目標，然後所需的報酬率就可以拉低到合理的估計範圍內。

待續...

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