面對一頁又一頁的基金列表，每支基金都有它自己的說明書、經理人和特性，投資人要選出合適的基金，往往覺得負荷沉重，難以抉擇。生命週期基金提供投資人一個簡單的選擇。投資人只要決定自己想要的股債配置比例，或是預計退休的年度(或是用到這筆錢的時候)，然後選擇相對應的生命週期基金，投入你的金錢，之後就可以wait and see了。
生命週期基金一般可分成兩種類型。
一是目標年期基金(Targeted-maturity Funds)。基金會設定一個退休年度，譬如2030年，那麼從現在到2030年間，這支基金的投資組合會漸趨保守。譬如從現在股債比80:20，到2015年變股債比60:40，最後到2030年，股債比變30:70。最後這個組合，是希望可以照顧基金投資者的退休生活。富達目標2020就是這種基金。
二是固定配置基金(Static-allocation Funds)。這種基金的股債比是一定的。通常這類基金會是一整系列的產品，從積極到保守都有。讓投資人選擇自己希望採用的股債比例。譬如國內的羅素多元經理人基金便屬此類。它有90、70、50、和35這四支，分別採用90%、70%、50%和35%的股票投資比例。當退休的日子逐漸靠近，投資人必需自行在基金間轉換，以符合當時的風險承受度。
這兩種生命週期基金可以進行一些比較。
首先是股債比的決定。在目標年期基金，股債比例的逐年變化，是由經理人和當初公開說明書中預定計畫決定的。投資人選擇了這個基金，等於就是認同其中的股債調節速度，自己將沒有置喙的餘地。
在固定配置基金，股債比的選擇操控在投資人的手上。投資人必需自行決定，什麼時候該轉換成比較保守的投資型態。
最終股債比，是考慮生命週期基金的要點。假如你預期將有很長的退休生活，譬如要活30年好了。一個100%債券的退休投資，恐怕不是很好的選擇。因為你的資產將沒有成長性，很有可能坐吃山空。假如你希望退休金有較大的成長性，那麼最終股債比10:90的基金，對你來說可能還是太保守了。你要的可能是最終股債比30:70甚至40:60的基金。這層考慮，是挑選生命週期基金時的重點。
另外就是投資年限(Time horizon)。選擇了目標年期基金，等於就認同基金在某某年度達成怎樣的股債比。而選用固定配置基金的話，假如你想提早或是延遲退休，你將可以自行調控股債比的變化速度。
綜合看來，固定配置基金給予投資人較大的自主權。但投資人就必需為什麼時候該轉換，怎樣是適合自己的配置，多費些心力。
許多基金公司的生命週期基金常以基金中的基金方式(Fund of Funds)來發行。這種方式最大的問題，就是收費過高。投資人付給生命週期基金一筆經理費，還要付給旗下組成基金經理費。一頭牛被剝了兩層皮。
這種一次購足，一次解決的基金帶來的便利性，是否值得這樣的價格，是必需考慮的重點。
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