本文整理2026七月在台北舉行的《從資產到現金流—退休資產管理》參加者的課後回饋。
想參加這個課程的朋友，可參考最新梯次:
《從資產到現金流—退休資產管理》九月13日台北班
《從資產到現金流—退休資產管理》十一月21日高雄班
綠角感言:
這次有幾位朋友提到，《退休資產管理》讓他們覺得實用或是安心。
主要理由在於，《退休資產管理》呈現了很大範圍，各種排列組成，各種場景退休的成果。
譬如使用美國市場過去一百年的資料。看股債比從100:0到0:100，連續提領30年的成功率。每一種股債比都有從1926年初開始退休，1927開始退休，一直到1986年開始退休，總共在61個不同年度開始退休的實測數據成果。
11個股債比，在61個不同年度退休，總共是671次退休提領實驗。
提領30年的成功率，提領40年的成功率為何，可以很明白看出，要用的久，關鍵在那裡。
那些股債比失敗率比較高，那些股債比失敗率低。則可讓人看出比較適合用於退休的股債比。
單一股債比，譬如60:40，從1926到1986，在61個不同年度開始退休。使用3%的初始提領率可以實驗一次，4%、5%、6%都可以再實驗一次。這264次實驗，就可以看出，更改提領率對於退休成果會帶來那些面向的影響。
然後這套提領原則，再用全球股債搭配，由ETF組成的投資組合，再驗證一次。
計算數字非常多，要如何精簡的呈現，讓參加者明白的瞭解，也是《退休資產管理》的要義之一。
進行多重的驗證，為了是要貼合實際的狀況。那就是真實世界在進行退休時，會有兩方面的限制。一是投資能力的限制。二是風險忍受度的限制。
首先是投資能力。
一開始用美國歷史資料，後來就接著講全球投資。因為美國股債是是20世紀表現名列前茅的市場之一。用表現好的市場來計算，會帶出相對大膽的推論。
拿近20年表現最好的市場來計算，就會帶來恐怕有點危險的結論。譬如在2008之前，中國股市一片大好時，大概當時很多人也會覺得100%中國A股，是安穩退休的保證。現在有人會這樣覺得嗎?
實際做投資，很難直接確定未來那個市場會表現最好，然後投注其中。
拿近年表現好的市場進行單一場景驗證，成果會很好看，但可參考價值會很薄弱。
第二是風險忍受度的限制。
2008金融海嘯與2020全球疫情的經驗明白指出，有不少投資人，即便是在資產累積階段，也是無法承擔100%股票所帶來的風險。
而有些”實測”，卻是直接將100%股票用在退休投資組合。現在看那些大跌，會覺得很容易啊，就是長期上漲中的一個小小的向下時段而已。撐過去就好。
事實是，大跌當中，沒有人知道到底會跌到什麼時候才會停。就是那種不知道還要跌多深，虧多少，那種未知的恐懼，才是熊市真正可怕之處。
金融海嘯時，有很多人覺得金融體系瓦解，接下來就是蕭條了。當然要離開!
疫情時，看起來真不知道要封鎖多久，會死多少人。也是最好離開。
就連現在看起來已經沒什麼的川普對等關稅，當時也被認為會改變全球分工格局，造成全球化幾十年的退步。最好也是離開股市。
連還有工作所得的人，當時100%股票都可能受不了，想要離開了。退休人士還要100%股票?這會不會太樂觀了?
而且《退休資產管理》也會各種股債比成功率的比較，100%股票，根本不是成功率最高的。
(想不透為何報酬高，反而失敗率不是最低?歡迎前來參加，有詳細解釋。)
退休投資策略以近期表現最好的市場，以風險最高的資產，進行單線模擬。那漂亮的成果不是提領策略帶來的。而是你事先知道未來誰會表現最好，你事先知道熊市一年就會過去，所以安心留在市場，這些先知能力所帶來的。
換句話說，是建立在一個不會存在的基礎上。
投資該穩健與踏實，資產累積階段該這樣，退休提領，更該如此。
不要用高風險投資策略，退休時卻好幾個月，因為擔心自己金融資產狀況，每個晚上睡不好。壓力山大，才悔不當初。
感謝每一位參加與提出回饋的朋友。很高興這樣立足於實證，盡可能考慮各種金融場景與實際投資限制的退休投資方法，可以得到你們的認同與鼓勵。
課後問卷回饋:
“很有實用價值。看威廉·班根的4%法則新書以及所有有關退休相關的書籍總是似懂非懂；直到上了綠角的退休資產管理，書中的觀念瞬間昇華！老師系統化、量化的教學，把複雜的退休規劃變得清晰無比，不僅解開了我心中的盲點，更讓我對未來的退休生活充滿了信心！” 張先生
“提領的輔助策略及監控，能更安心地花費，不必擔心憂慮。這是我第二次參加這個課程，覺得內容優化了非常多，內容更簡潔清晰，還更直接說明了合宜提領率的做法，我原本還有些擔心，上過課後就完全放心了，非常感謝。” 張小姐
“沒有想過通膨跟金融商品收費費率可以造成，相當程度的提領率控制失敗之因。” 謝先生
“內容均非常有意義” 許先生
“2017有上過資產配置戰略總覽覺得獲益良多。這次的退休資產管理讓我有一樣的感覺，感謝綠角提供這麼優質的課程。” 洪先生
“感謝綠角的分享。在退休這一塊領域有更深的了解，理解之後就不會有不必要的恐懼。只需要按部就班堅守紀律，就能度過一次又一次的難關。
也提供了動態提領，以及監控投資組合的方法。隨時檢驗自己的投資組合與提領狀況。
雖然我還沒到真正退休的年紀，但這提供了我 選擇的底氣跟勇氣。” 匿名朋友
“每個部分都很有收穫，觀念雖然都知道，但是沒有這麼系統性的去理解，並且有回測數據的支撐，更能強化信念，也可以看到老師是從哪些面向、用什麼參數去思考退休這件事，另外內容設計真的超棒，簡報每一頁都簡單幾句就說明的非常清楚，下課的時候覺得時間過的好快，意猶未盡。” 簡小姐
“謝謝綠角的精闢課程。從資產配置到現在的退休資產管理一系列課程獲益良多。上完課給的參考資料也非常實用。謝謝工作同仁的協助讓課程進行順利。” 陳小姐
“逐一拆解退休資產配置相關重點，透過原理分析，搭配實際的例子，聽起課來非常容易吸收。” 姜先生
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