這支ETF的原始版本,是由中銀國際英國保誠資產管理有限公司在香港聯交所掛牌的W.I.S.E.-SSE 50 China Tracker ETF(港股代號:03024)。
標智上證50ETF追蹤的是上證50指數。該指數由上海證券交易所流動性最好,市值規模最大的50家公司組成。這50家公司占上海股市總市值的45%。
ETF以採樣的方式追蹤指數。
該ETF成立時,原先是使用A股連結產品來取得中國股市的報酬。換句話說,它當時根本沒有持有A股,而是靠衍生金融工具來取得市場報酬。這種運作方式稱為”合成複製”。
但資產管理公司公告,自2015五月12日起,ETF改為利用滬港通,直接持有中國A股。這是投資策略的重大變更。
上證50指數的前十大持股如下表(2016十月資料):
ETF在資產價值7.8億港元以下部分,收取每年0.89%。超過7.8億港元部分,收取每年0.99%。
這是一個有點”奇特”的收費結構。一般會隨著資產規模愈大,費用比率愈低。但中銀國際訂了這樣一個規模愈大,收費愈高的模式。
近幾年的內扣總開銷如下表:
年度 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 |
費用率 | 1.44% | 1.36% | 1.36% | 1.28% | 1.19% | 1.35% |
每年費用都是超過1%,以指數化投資工具來說,是過高的費用。
近年績效如下表:
年度 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 |
績效 | 31.11% | -19.48% | -22.09% | 14.33% | -12.84% | 57.6% | -11.48% |
標智上證50ETF在台灣最直接的競爭對手是元大上證50ETF。元大上證50ETF是元大投信取得QFII資格,自行投入中國A股所發展出來的ETF。
聲明:
作者與凱基投信無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。
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