盈正案後續調查結果(An Investigation that Yields Almost Nothing)

盈正案在被媒體報導，廣泛引起社會注意後，金管會徹查各資產管理公司經理人與關係人，有無買賣於其掌管的基金相同證券的違規情事。

全部清查結果，於2012年12月25日的新聞稿中公布，共有群益、永豐、未來資產、與聯邦四家資產管理公司的四個經理人受罰。

以下文字取材自調查結果:

1.
受裁罰之對象：群益證券投資信託股份有限公司及前任基金經理人蔡○○君。

違反事實理由：群益投信前任基金經理人蔡○○君使用配偶證券帳戶，以職務所知悉之消息從事多種與所管理基金相同股票之買賣交易活動且未依規定申報，核已違反證券投資信託相關管理法令。而蔡○○君於本會101年11月1日金管證投字第1010051765號函請中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會轉知各證券投資信託事業自行清查期間仍在職，惟群益投信未能積極配合清查，且對於蔡○○君前開違規行為亦未能善盡督導之責，而有明顯缺失。

2.
受裁罰之對象：永豐證券投資信託股份有限公司前基金經理人張○○。

違反事實理由：張○○前於擔任永豐證券投資信託股份有限公司基金經理人期間，有買進與本身所經理之基金及公司所經理基金相同股票之情事，且未向所屬證券投資信託事業申報交易情形，核已違反證券投資信託事業相關法令規定。

3.
受裁罰之對象：未來資產證券投資信託股份有限公司業務人員鄭○○。

違反事實理由：鄭○○於擔任未來資產證券投資信託股份有限公司基金經理人期間，其配偶有買賣與本身所經理基金相同股票之情事，且未向所屬證券投資信託事業申報交易情形，核已違反證券投資信託事業相關法令規定。

4.
受裁罰之對象：聯邦證券投資信託股份有限公司及前基金經理人何○○。

違反事實理由：聯邦證券投資信託股份有限公司前基金經理人何○○任職期間，以職務上所知悉消息買賣多種所管理基金持有之股票，或公司所經理其他基金持有之股票，且未依規定向所屬公司申報，核已違反證券投資信託相關管理法令。

表面看起來，這些違反規定的經理人都已經抓出來，也受到懲處了。

但我們想問一個問題，事情是不是這樣就解決了?

為什麼會有經理人(與關係人)不得持有與其掌管的基金相同證券的規定?為的是什麼。

因為，利用別人的錢來為自己賺錢，是太強大的誘惑。

譬如我是基金經理人，我知道基金預計下週會開始大量買進某某股票。那我請自己的太太先買好這支股票。等日後基金買進時，愈買價格愈漲，再倒貨給基金，不就賺錢了嗎?

或者我因為擔任基金經理人，我知道基金未來幾天後會開始出清某一主要持股。那我請自己爸媽先放空這支股票。等到基金賣股，股價愈賣愈低，再回補，不就賺錢了嗎?

這都是拿其他人的錢，為自己抬轎。這樣賺到的錢，都是讓基金投資人吃虧換得的。

經理人不該做這種事，他們受投資人託付，看管他人資金。這個看管他人資金的重責大任，不是讓他用來幫自己大賺特賺的。

禁止持有相同股票，因為這會對投資人造成傷害。經理人明知有這個規定，卻還去犯，為的，往往就是要中飽私囊，並對相信他的投資人造成傷害。

金管會這些報告只有提到有那些經理人違反這些規定。但沒有提到重點。就是這些經理人的行為對他們掌管的基金造成多大的傷害，後續應該補償投資人多少錢。

完全沒提。

表面看起來叫徹查。但只有廣度，沒有深度。廣泛的對業者全面清查，但查到有誰犯規就停了。沒有繼續查下去。

有的經理人一聽到金管會要查，就馬上遞辭呈。無辜的人何必要跑。會跑的人必然心虛。這個做警察都知道的道理，金管會卻好像完全不知。

金管會這種裁罰就好像一個警察抓到有人晚上在銀行金庫外面的牆壁鑽洞，只說，你們損毀水泥牆喔!罰一下。

重點呢!?他們手上的贓物有沒有叫他們交出來啊!!

這就是金管會的辦事方法。完全沒有清查他們對投資人造成多大的傷害，應負多少賠償責任。只因基金資產中的不是自己的錢，是一大堆投資人共有的錢。所以就算了嗎?

在2012十二月26日的一篇標題為” 證券投資信託事業基金經理人或全委投資經理人持股情形之清查及複查結果”的新聞稿中，金管會覆述了一次上面引用過的調查與處罰結果。然後寫上:

“投信從業人員之違規行為屬於少數，大多數業者及人員係秉持善良管理人責任，致力於提升所管基金或全權委託資產之效益。”

但金管會有沒有致力提升投資人的權益呢?這些違規的業者與經理人，都不必賠償投資人嗎?一定有投資人因為這些不肖人士的行為而受害。假如你是這四家投信的基金投資人，建議你主動關切一下。因為金管會不想幫你查下去。

不敢再繼續深入清查，再加上這段看起來真像在替投信業者背書的文字。金管會到底是要保護投資人，還是要保護業者的呢?

金管會是怕繼續清查會傷害投資人對業者的信心嗎?

好一個理由。這就像法院說，對罪大惡極的人判下重刑，會傷害社會對人性的信心。所以我們判他們罰款就好。

假如法院真這樣做，才是真正傷害社會大眾。因為公理不再。傷害社會他人，不必付出對應責任。只有一些行政罰而已。

恐怕，他們這種辦事方法，才是最讓人心寒的地方。


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