美國股市ETF(VTI)與美股基金績效比較(Comparison of VTI and US Equity Mutual Funds in Taiwan，2017年更新)

常有人說，不要”呆呆”的買指數。指數中有很多”不好”的公司啊!應該把它們去除。

這篇文章我們就來看看，由經理人”精明”的判斷股票”好壞”，主動選股的主動型基金，是否能帶來比單純(或說是笨笨的)持有全市場股票的指數化投資工具帶來更好的成果。

美國股市基金的績效資料來源是台灣晨星網站。

比較時間為終止於2016年12月31日的五年與十年期間。

指數化投資工具以Vanguard Total Stock Market ETF (美股代號:VTI)為代表。

與VTI進行比較的，是在台灣販售，投資於美國大型股的境外共同基金。

為了確保是同類型的股票基金進行比較，所以假如基金名稱中有標示”成長”、”價值”、”小型”字樣，皆被排除。也排除專供法人投資的I股股別(因為這不是一般投資人能投入的股別)。

五年期的績效比較如下表:

排名	基金名稱	五年年化績效
1	VTI	14.63%
2	富達美國基金	14.12%
3	摩根基金-JPM美國	12.97%
4	法儲銀漢瑞斯美國股票基金	12.73%
5	駿利資產管理基金-英達美國重點基金	12.51%
6	宏利環球美洲增長基金	12.50%
7	柏瑞美國大型資本研究增值基金	12.44%
8	摩根基金-JPM美國智選	12.42%
9	聯博美國前瞻主題基金	12.30%
10	資本集團美國投資基金	12.25%
11	施羅德美國大型股基金	12.16%
12	美盛凱利價值基金	11.83%
13	聯博精選美國股票基金	11.68%
14	富達美國多元基金	11.24%
15	柏瑞美國股票基金	11.16%
16	富蘭克林高成長基金A股	11.14%
17	美盛凱利美國增值基金	10.93%
18	瑞銀美國精選股票基金	10.60%
19	鋒裕美國鋒裕基金	10.25%
20	鋒裕美國研究基金	9.95%
21	天達環球美國股票基金	8.31%

含VTI在內，共有21支基金有五年期績效。VTI排名第一。

去年的比較中，VTI的五年期績效是第二名，落後富達美國基金。到了今年，連富達美國基金都被VTI超過了。

十年期的績效比較如下表:

排名	基金名稱	十年年化績效
1	VTI	7.23%
2	富達美國基金	6.73%
3	摩根基金-JPM美國智選	6.48%
4	法儲銀漢瑞斯美國股票基金	6.16%
5	富蘭克林高成長基金A股	6.10%
6	摩根基金-JPM美國	5.80%
7	駿利資產管理-英達美國重點基金	5.51%
8	施羅德美國大型股基金	5.48%
9	鋒裕美國研究基金	5.16%
10	資本集團美國投資基金	5.14%
11	柏瑞美國股票基金	5.13%
12	宏利環球美洲增長基金	4.89%
13	富達美國多元基金	4.62%
14	鋒裕美國鋒裕基金	4.07%
15	聯博美國前瞻主題基金	4.03%
16	瑞銀美國精選股票基金	2.04%
17	天達環球美國股票基金	1.54%
18	美盛凱利價值基金	0.09%

共有17支境外基金有十年期績效。VTI排名第一。跟去年的分析成果一樣。

常有人說:”只要把指數中的壞公司除掉，留下好公司，就可以勝過指數了!”

假如事情那麼簡單，那麼為什麼上表中每一個基金經理人都辦不到?

理由就在於，這些判斷不容易正確啊。

你以為的壞公司，結果股價表現一飛沖天。你以為的好公司，結果是地雷股。

而且請注意，VTI是第一名的成績。十年績效第一名。

假如有人跟你說，"只要把指數持股修改一下，就可以勝過VTI這種指數化投資工具了。"

這種說法就像有人跟你說， "我只要把菲爾普斯游泳動作的缺點改掉，我就是下屆奧運金牌了!"

這種說法，代表這個人根本還沒體會到這場遊戲的難度。而不是他很厲害。

認為指數很容易就可以擊敗的人，不管他已經投資了多久的時間，恐怕都是一隻還沒長大的投資菜鳥。

事實就是，指數很難打敗。

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