| 資產類別 | 指數 | 2016報酬 |
| 短期美國政府債 | Barclays US 1-3 Year Gov Flt Adj Index | 0.87% |
| 中期美國政府債 | Barclays US 3-10 Year Gov Flt Adj Index | 1.27% |
| 長期美國政府債 | Barclays US Long Gov Flt Adj Index | 1.42% |
| 美國投資級公司債 | Barclays US 5-10 Year Corp Index | 5.60% |
| GNMA | Barclays US GNMA Index | 1.56% |
| 美國高收益債 | Barclays High Yield Very Liquid Index | 16.65% |
| 美國抗通膨公債 | Barclays US Gov Inflation-linked Bond Index | 4.68% |
| 新興市場債 | JPMorgan EMBI Global Core Index | 10.17% |
| 國際公債 (美國除外) | Barclays Global Treasury ex-US Capped Index | 1.58% |
2015十二月17日，美國聯準會終於開始調升利率目標。將原先0-0.25%的目標，調升到0.25-0.5%。
2016十二月15日，美國聯準會繼續升息步調，將目標利率從0.25-0.50%，調升到0.50-0.75%。
總結2015和2016這兩個”升息年度”，美國政府債的表現如下:
| 資產類別 | 2015報酬 | 2016報酬 |
| 短期美國政府債 | 0.57% | 0.87% |
| 中期美國政府債 | 1.74% | 1.27% |
| 長期美國政府債 | -1.17% | 1.42% |
短、中、長期美國政府債在這兩年，只有長期債在2015產生負報酬，其它五個欄位都是正報酬。
所以重點是，升息不代表債券一定會虧錢。
(但也絕對不是，升息，債券仍保證賺錢。)
假如你看到什麼新聞報導，或是投資”專家”，文章中有這樣的敘述:”某國央行開始升息，債券步入熊市”。
這類文章不是對未來債券市場的判斷，是對作者財經程度的判斷。你大概可以判斷，對於債市，殖利率，這個人恐怕缺乏基本認識。
(美國市場這兩年的表現剛好可以讓我舉例用來證明這種說法的不合理之處。但再強調一次，絕不是說升息債券還是保證賺。也有可能在央行升息時，債券市場的確是虧損的。相關討論可見升息時債券一定會虧損嗎?)
2016這年，高風險的高收益債與新興市場債都有10%以上的正報酬，遠勝過低風險的政府債。但這也不代表，做資產配置，用高風險的債券取代低風險的債券，效果要來得好。
(相信參加過”資產配置戰略總覽”的朋友，都看過實際例子，也很清楚為什麼。)
美國五年，十年與三十年期抗通膨公債殖利率從2015十二月底的0.45%、0.73%與1.28%。到2016十二月底，分別成為0.09%、0.50%與0.99%。
短、中、長期的抗通膨債券殖利率都是降低的，所以我們看到2016，美國抗通膨債有4.68%的正報酬。
國際公債指數上漲1.58%。
每年回顧一下自己的投資成績，與各市場的表現，是必要的。
但每年修正自己的投資做法，每年修正自己對未來一年市場表現的預期，對於一個使用指數化投資工具進行資產配置的投資人，則是沒有必要。
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