在累積退休資產時有三個重要因素，分別是自薪資提撥的儲蓄率，市場報酬與低費用投資工具的貢獻。 Vanguard研究報告中的Fig 3 很漂亮的畫出在整個退休資產累積過程中，三者的分別比重。
自己投入多少至為重要。假如沒有投資的話，市場有再好的報酬，投資人都無法參與。
假如累積過程市場報酬不錯的話，投入愈多，市場會貢獻更大金額的報酬。在此，儲蓄率與市場報酬兩者有相乘的效果。
低費用工具能帶來的效益不可小覷。文中用的例子是1%與0.2%。1%代表高費用投資工具的內扣總開銷。0.2%代表低費用工具的內扣總開銷。結果0.2%工具在整個累積資產的過程中，比起1%的工具，可為投資組合多帶來七萬美金價值。
在台灣銷售的基金，絕非只收1%內扣開銷。股票型基金經理費都1.5%了，加上其它支出，總開銷3%以上者比以皆是。透過美國券商，像Vanguard Total Stock Market ETF (美股代號:VTI這種讓人可以投入全美股市的ETF，總開銷是萬分之六。新興市場 ETF， VWOVWO，總開銷0.18%。台灣與美國投資人工具費用上的分別，會帶來比文中例子更大的差距。
(詳情可參考基金稅，你交了嗎)
熊市怎麼辦?遇到熊怎麼辦?
與其焦慮的想這個問題。不如多存點錢。文中用不同的儲蓄率計算，讓讀者看到，拉高儲蓄率，即便是在大蕭條時退休，也可以不必擔心。
該篇文章最後，討論了”積極應對”所帶來的效果。譬如看到股市重挫，就減低投入金額或是降低股市投資比率。(當時的口號通常是，”等市場狀況明朗一點再說”。講這些話的人，往往不知道市場從未明朗過。他們心中最擔心的是，新投入的錢在持續的下跌中繼續遭受損失。卻沒發現，市場反彈沒參與到，也是種損失。)
結果不論是減低投入金額或是降低股市比重都會帶來更差的報酬。不僅累積的資產總值較低，退休後也只能支應較短的時間。
總結來說，控制投資時自己可以控制的變數，包括儲蓄率、投資工具的費用高低等，投資人仍可以在面對無法確定的熊市時，安度難關。
至於以為自己可以經由某些研究，就可以早些聞出不對勁，提前出場，躲過市場下跌，則是試圖掌握無法掌握的變數，也絕非明智且可依賴的”投資”策略。
回到首頁:請按這裡
初來乍到:請看”如何使用本部落格”
相關文章:
退休時愈到股市嚴重下挫怎麼辦?---狀況其實沒想像中嚴重(Bear Markets and Retirees)
Vanguard的投資成功原則-Goal, Balance, Cost, Discipline
請問綠角版主：
回覆刪除中國信託有代銷Vanguard's 新興市場ETF，申購時要索3%的管理費，優惠後也要1.7%的管理費，跟申購一般的境外基金沒什麼差別，這樣合理嗎？
看過我部落格的文章
回覆刪除你應該就會知道合不合理了~
sj lee兄，因為不合理，所以綠角兄才建議直接向國外券商購買，只不過有語言的門檻，一般人比較沒有意願這麼做。
回覆刪除謝謝匿名先生的分享
回覆刪除不過語言障礙也不嚴重
很多券商都有中文化服務
比較嚴重的應是心理障礙
對，First Trade有中文化網站。
回覆刪除我想請問Vanguard & First Trade的不同，
Vanguard是一家投顧公司，First Trade是券商，類似元大證券，這樣說對嗎？
直接跟Vanguard買ETFs、跟透過First Trade買Vanguard's ETF有何差別？
我女兒現在美國讀書，又有美國籍，她應該直接跟Vanguard買ETFs比較好嗎？
我是投資新手，若問到太簡單的問題，請包函！
綠角版主您好：
回覆刪除藉著您的幫助，我開始在TD配置ETF。您常討論關於股債的比例，是否也能加上現金(定存)的討論。
例如：是否留一些現金在手上。當遇到上一年股市嚴重下挫時，(非單一市場，乃是全世界皆下挫時)是否要逢低入市，大量購買。過一年再賣出。但如此操作是否違反資產配置的原則。
目前，我是30多歲。目前，有150萬定存，每年可以有30萬多餘的錢投資。
留多少現金在手上，這問題困擾我許久，希望各位能夠給我幫助。感激不盡!
你或許可以考慮參加
回覆刪除“資產配置戰略總覽”課程
應可解決問題
文中的連結已經找不到了，可能要麻煩綠角更新，或提示原文標題。謝謝!
回覆刪除謝謝ong kian的提醒
回覆刪除已經更新完成
fig 3的連結已經找不到了。謝謝
回覆刪除