tag:blogger.com,1999:blog-1264116278467470539.post1255196227852975705..comments2024-03-28T09:31:58.816+08:00Comments on 綠角財經筆記: 原物料的通膨避險效果(Commodities as Inflation Hedge)綠角http://www.blogger.com/profile/09057178964836952329noreply@blogger.comBlogger8125tag:blogger.com,1999:blog-1264116278467470539.post-33297581672088018352008-08-26T22:39:00.000+08:002008-08-26T22:39:00.000+08:00Commodity investment中"原本以為"會和CPI有較大關係的spot return其...Commodity investment中<BR/>"原本以為"會和CPI有較大關係的spot return<BR/>其實在原物料投資的總回報當中<BR/>所佔比重不大<BR/>所以 要看重的是future的risk premium<BR/><BR/>但這個論點<BR/>不代表spot return和CPI就該有高度相關<BR/><BR/>它們相關性其實很低<BR/>理由就如你所說的<BR/>原料漲價<BR/>到CPI統計用的成品漲價<BR/>會需要段時間才能反應出來<BR/><BR/>用Futures做Commodity investment<BR/>和CPI相關性最高的<BR/>其實是放在短期債券<BR/>當collateral的部份綠角https://www.blogger.com/profile/09057178964836952329noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-1264116278467470539.post-19946847228374096462008-08-26T17:00:00.000+08:002008-08-26T17:00:00.000+08:00I suspect that your interpretation for the low cor...I suspect that your interpretation for the low correlation between GSCI total return index and CPI is due to the way commodity futures are invested is not correct.<BR/><BR/>Following your logic, Spot return should have a high correlation to CPI while total return does not. However we are observing even less correlation between spot return and CPI (0.05?)<BR/><BR/>I assume the low observed Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-1264116278467470539.post-52968192764774224232007-08-12T22:44:00.000+08:002007-08-12T22:44:00.000+08:00sam 你的問題 可以參考這篇文章http://news.morningstar.com/artic...sam 你的問題 可以參考這篇文章http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx<BR/>?id=168150&_qsbpa=y綠角https://www.blogger.com/profile/09057178964836952329noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-1264116278467470539.post-9578369471408428172007-08-12T22:43:00.000+08:002007-08-12T22:43:00.000+08:00作者已經移除這則留言。綠角https://www.blogger.com/profile/09057178964836952329noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-1264116278467470539.post-88652840158672957742007-08-12T22:11:00.000+08:002007-08-12T22:11:00.000+08:00緣角大大我在做商品類的資產配置時,發現一檔" DJP"iPath Dow Jones AIG Com...緣角大大<BR/>我在做商品類的資產配置時,發現一檔" DJP"<BR/>iPath Dow Jones AIG Commodity Index<BR/>是追蹤19種原物料,期貨的綜合指數.<BR/>但它不是ETF,它是ETN(Exchange Traded Note)交易債劵基金<BR/><BR/>上網查相關的資料,只看到這一些<BR/><BR/>ETN與ETF同樣具有交易簡便、低投資成本等優勢,只是與ETF不同的是,投資人持有ETN,並非直接持有表彰相關原物料或期貨商品指數的受益憑證,而是該發行公司發行的優先級投資債券。<BR/> <BR/>以其所發行的iPath系列ETN為例,投資人持有ETN,可將追蹤商品及原物料指數的風險轉嫁至巴克萊銀行,ETN表彰的是巴克萊銀行發行於紐約證券交易所掛牌的30年優先級投資債券,投資人承擔的風險不再是標的指數,而是該發行公司的信用風險,巴克萊銀行Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-1264116278467470539.post-74246927929021381672007-08-02T06:40:00.000+08:002007-08-02T06:40:00.000+08:00SAM 假如要看相關性的話 你這樣說沒錯至於債基 這個問題其實很難 你沒辦法投資 然後希望都不要虧錢...SAM 假如要看相關性的話 你這樣說沒錯<BR/><BR/>至於債基 這個問題其實很難 你沒辦法投資 然後希望都不要虧錢 就因為你承擔了升息虧損的風險 也才有降息賺資本利得的好處啊綠角https://www.blogger.com/profile/09057178964836952329noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-1264116278467470539.post-50961663773406880782007-08-01T22:48:00.000+08:002007-08-01T22:48:00.000+08:00緣角大大文章最後面有提到原物料和股市的相關性很低,只有-0.01。但環球自然資源股票與全球股市的相關...緣角大大<BR/>文章最後面有提到<BR/>原物料和股市的相關性很低,只有-0.01。但環球自然資源股票與全球股市的相關性高達0.77,自然資源股票與原物料的相關性只有0.22。直接投資原物料和買進原物料類股,是差異不小的投資方式。<BR/><BR/>如在做資產配置時,關於商品的投資,投資的項目是否要類似DBA.DBC,DBP..等追蹤期貨的ETF,而不是XLB,XLE..等自然資緣股票,已降低與股票,債劵,不動產等相關連動?<BR/>謝謝<BR/><BR/>samAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-1264116278467470539.post-24813476493473290232007-08-01T09:48:00.000+08:002007-08-01T09:48:00.000+08:00綠角大大分析的好 小弟受益良多那請問到底要做什麼樣的配置才能避免美國升息造成債券基金的損失呢?謝謝綠角大大分析的好 小弟受益良多<BR/>那請問到底要做什麼樣的配置才能避免美國升息造成債券基金的損失呢?<BR/>謝謝Anonymousnoreply@blogger.com