Vanguard Total International Stock ETF分析介紹(VXUS,2020年版)

美股代號VXUS的Vanguard Total International Stock ETF成立於2011年一月26日。追蹤FTSE Global All Cap ex-US Index。指數名稱中的All Cap,代表指數同時囊括市場上的大、中、小型股。

美國當地註冊的基金或ETF,名稱中有”International”字樣,代表投資美國以外的國際市場。

所以Vanguard Total International Stock ETF就是投資美國以外的整體國際股市,同時包括已開發與新興市場。

FTSE Global All Cap ex-US Index包含了全球46個國家,共7521支證券。

北美:歐洲:亞太:新興市場的比率約為6:40:29:23。

VXUS可以與專門投資美國股市的Vanguard Total Stock Market ETF (美股代號:VTI)搭配,形成全球股市投資組合。

VXUS內扣總開銷0.08%。比2019年0.09%的內扣總開銷下降了0.01%。

VXUS追蹤指數的方法是複製,持有全部指數成份證券。

根據美國晨星資料,VXUS資產總值175億美金。平均每天成交量520萬股(2020四月資料)。跟去年同期相比,兩者皆明顯增加。

依據2020三月底資料,VXUS投入的前十大國家分別是:

日本 18.2%
中國 10.3%
英國 10.0%
瑞士 6.6%
加拿大 6.3%
法國 6.2%
德國 5.3%
澳洲 4.2%
台灣 3.7%
韓國 3.2%

這十個國家大多是已開發市場。中國和台灣,分別是投資組合中第二與第九大組成市場。跟去年比,中國和台灣的比重皆往前一名。

VXUS的前十大持股分別是:

閱讀全文

買基金,你買的到底是什麼?(Don’t Buy Mutual Funds Out of Unrealistic Expectations)

基金,是現代投資人常用的投資工具。

很多人買基金,認為自己是在做投資。但更多時候,很多人沒有想到自己內心更深層的心理,其實自己是在買一個希望。

希望買到下一個大賺錢的產業,下一個漲很多的地區。
希望買到報酬勝過市場的基金。

很多基金公司也投其所好,賣投資人希望。

金融海嘯之前,鼓吹拉美、東歐這些新興市場才是賺最多的市場。或說能源跟原物料只會愈用愈少,推出能源與原物料基金。

近年則有5G之類的說詞。或是宣稱主動投資才有勝過市場的可能。

這正是”傳統”基金行銷模式。基金公司宣揚美景,投資人買進希望。

但這個模式正在崩解。

投資人發現,基金公司宣稱的美好地區與產業前景。往往是下一個報酬很差的市場區塊

投資人也發現,主動型基金普遍無法勝過同市場的低成本指數化投資工具

於是,基金公司的美好年代逐步瓦解。

因為只有希望,才會讓投資人忽略價格。(註)

主動投資一年勝過指數2%,跟你收1.5%經理費有什麼關係?
買到對的產業,對的市場,一年就是賺20%以上,每年內扣費用2%有什麼關係?

但當投資人發現:

閱讀全文

非典型成功(Unconventional Success)讀後感3—只看報酬的”投資大師”


從2009三月開始,全球股市走出金融海嘯的陰影,走上十年的多頭市場(只有新興市場表現相對虛弱)。

2018, 2019,我們開始看到這樣的投資言論:

“100%股票的投資組合,長期下來一定會勝過股債搭配的資產配置投資組合。”

正確。

邏輯正確。股票是高風險資產,報酬率一般會比債券高。

歷史正確,金融市場歷史證明股市長期報酬大多會勝過債券。

但不應該這麼做。因為,執行大有問題。

史雲生在這本書中反覆提到,投資組合中不應持有過量股票。(100%股票恐怕就是一種”過量”。)

有幾個理由。

首先是,股票可能會帶來嚴重短期下跌。

其實不應說”可能”,這是實際發生過的事情。作者在書中的舉的例子是美國本地市場,

大蕭條期間,美國股市中的小型股從1928年11月高點,到谷底時,損失了約90%的價值。每100元投資,剩10塊。

1968開始的下跌,則是損失近七成。

作者書寫於2003年,2008年我們再次見證什麼叫短期嚴重下跌。

許多沒有”親身經歷”過這些下跌的人,對這個問題的嚴重性似乎很難理解。他們常說,”下跌?就撐過去就好啊。我就撐住不要賣。我就躲過空頭,在之後的上漲中回復資產價值了啊。”

這叫想得太簡單。

閱讀全文

定期定額投入美國ETF績效分析---以VT為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard Total World Stock Market ETF,2020年版)

(本部落格文章,未經作者同意,禁止轉載)

本文計算從2008年七月初到2019年底,共十一年期間,對Vanguard全球股市ETF,Vanguard Total World Stock ETF (美股代號VT),定期投資的成果。

(從2008七月開始,因為VT在2008年六月成立)

投入方式是從2008年7月到2019年12月止,分別在每年的一、四、七、十月,每季定期投入

投入時間在該月的第一個營業日。以收盤結算淨值為買進價格。

每季投入目標為600美金。目標雖是600美金,但因為ETF自行買進只能買整數股,所以有時投入金額會比600多一些,有時會少一些。

配息在扣除30%預課稅款後,剩餘款項於配息的可配發日(Payable date)當天,以ETF的收盤淨值再投入。

根據這樣的條件進行定期買進,過程如下表:



日期

買入價

買進股數

投入金額

2008/7/1

48.99

12

587.88

2008/10/1

41.75

14

584.5

2009/1/2

33.48

18

602.64

2009/4/1

29.5

20

590

2009/7/1

35.77

17

608.09

2009/10/1

40.69

15

610.35

2010/1/4

43.88

14

614.32

2010/4/1

44.94

13

584.22

2010/7/1

38.9

15

583.5

2010/10/1

44.98

13

584.74

2011/1/3

48.04

12

576.48

2011/4/1

50.1

12

601.2

2011/7/1

50.54

12

606.48

2011/10/3

39.64

15

594.6

2012/1/3

43.89

14

614.46

2012/4/2

48.64

12

583.68

2012/7/2

45.73

13

594.49

2012/10/1

48.19

12

578.28

2013/1/2

50.3

12

603.6

2013/4/1

51.82

12

621.84

2013/7/1

51.92

12

623.04

2013/10/1

55.9

11

614.9

2014/1/2

58.47

10

584.7

2014/4/1

60.08

10

600.8

2014/7/1

62.62

10

626.2

2014/10/1

59.44

10

594.4

2015/1/2

59.96

10

599.6

2015/4/1

61.53

10

615.3

2015/7/1

61.77

10

617.7

2015/10/1

55.51

11

610.61

2016/1/4

56.55

11

622.05

2016/4/1

57.5

10

575

2016/7/1

58.16

10

581.6

2016/10/3

60.74

10

607.4

2017/1/3

61.53

10

615.3

2017/4/3

65.05

9

585.45

2017/7/3

67.58

9

608.22

2017/10/2

70.85

8

566.8

2018/1/2

74.87

8

598.96

2018/4/2

72.16

8

577.28

2018/7/2

73.08

8

584.64

2018/10/1

75.96

8

607.68

2019/1/2

65.36

9

588.24

2019/4/1

74.11

8

592.88

2019/7/1

75.71

8

605.68

2019/10/1

74.01

8

592.08

11.5年共46次投入,累積了523股。

下表則是各次配息再投入的狀況:

閱讀全文