台股基金2019年績效回顧2(Analysis of Taiwan Equity Funds Performance in 2019)—低波動、高股息、公司治理ETF的實際成效

2019加權股價報酬指數的報酬率是28.92%。在全部有一年期績效的164支台股基金中,有111支勝過指數,53支基金被指數打敗。

隸屬一般股票型的77支台股基金,55支有勝過指數的表現,22支被指數打敗。

2018的狀況相反,2019這一年,勝過指數的基金是多數,指數只贏後三分之一到四分之一的基金。

不過就像去年的文章提到的,指數化投資工具跟基金的排名比較,指數不會一直剛好落在中間、一半的位置。指數化投資的優勢要把時間拉長才會突顯出來。

下表是台股指數化投資工具在2019年的報酬:



標的名稱

報酬率

對應指數

指數報酬

基金與指數

績效差距

元大台灣加權股價指數基金

28.44%

加權股價報酬指數

28.92%

0.48%

富邦台灣釆吉50(006208)

33.06%

台灣50報酬指數

33.71%

0.65%

元大台灣卓越50(0050)

32.99%

台灣50報酬指數

33.71%

0.72%

元大台灣中型100(0051)

29.98%

台灣中型100報酬指數

30.84%

0.86%

n/a

n/a

台灣小型300報酬指數

24.60%

n/a

(“基金與指數差距”一欄,正號表基金落後指數,負號表基金領先指數。)

加權股價指數型基金在2019落後指數0.48%。元大台灣50則落後0.72%。ETF只追蹤市值最大的50家公司,落後幅度卻大於追蹤上百支成份股的加權股價指數型基金。這對台灣50來說,恐怕是令人難堪的成果。

一樣追蹤台灣50報酬指數,富邦台灣采吉50(006208)交出比元大0050更好的成績。

台灣中型100ETF落後指數的幅度也達到0.86%。這不是很好的成果。

台灣50、台灣中100與台灣小300的報酬率分別是33%、30%、24%。這是大型股表現較好的一年。

下表列出台灣市場目前主要的策略指數ETF在2019的報酬率:




策略指數ETF (台股代號)

2019報酬率

國泰臺灣低波動股利精選30 (00701)

14.24%

元大台灣高股息 (0056)

29.71%

富邦臺灣公司治理100 (00692)

28.16%

元大台灣高股息低波動 (00713)

21.89%

兆豐國際臺灣藍籌30 ETF (00690)

29.33%

富邦道瓊台灣優質高息30 (00730)

9.74%

復華富時台灣高股息低波動

8.72%

元大臺灣ESG永續ETF

成立未滿一年

2018這些策略指數ETF表現還不錯,但在2019全部翻盤。這七支有2019全年績效的策略指數ETF,不論是從低波動、高股息或是公司治理方面下手,拿到的全都是落後台灣50報酬指數的成果。

其中富邦道瓊台灣優質高息跟復華富時台灣高股息低波動這兩支ETF,讓投資人在台股上漲30%的年度,只拿到個位數百分比的報酬。恐怕會讓投資人感到相當的失望。

這些策略指數的投資人能否在嚴重落後時仍堅持下去?這些策略指數日後能否反敗為勝?這是未來的兩大挑戰。

何必承擔這些令人難過的狀況,還不一定可以拿到比較好的報酬?

單純的指數化投資工具,是投資人最好的選擇。


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