綠角財經筆記: 台股基金2019年績效回顧2(Analysis of Taiwan Equity Funds Performance in 2019)

台股基金2019年績效回顧2(Analysis of Taiwan Equity Funds Performance in 2019)—低波動、高股息、公司治理ETF的實際成效

2019加權股價報酬指數的報酬率是28.92%。在全部有一年期績效的164支台股基金中，有111支勝過指數，53支基金被指數打敗。

隸屬一般股票型的77支台股基金，55支有勝過指數的表現，22支被指數打敗。

跟2018的狀況相反，2019這一年，勝過指數的基金是多數，指數只贏後三分之一到四分之一的基金。

不過就像去年的文章提到的，指數化投資工具跟基金的排名比較，指數不會一直剛好落在中間、一半的位置。指數化投資的優勢要把時間拉長才會突顯出來。

下表是台股指數化投資工具在2019年的報酬:

標的名稱	報酬率	對應指數	指數報酬	基金與指數績效差距
元大台灣加權股價指數基金	28.44%	加權股價報酬指數	28.92%	0.48%
富邦台灣釆吉50(006208)	33.06%	台灣50報酬指數	33.71%	0.65%
元大台灣卓越50(0050)	32.99%	台灣50報酬指數	33.71%	0.72%
元大台灣中型100(0051)	29.98%	台灣中型100報酬指數	30.84%	0.86%
n/a	n/a	台灣小型300報酬指數	24.60%	n/a

(“基金與指數差距”一欄，正號表基金落後指數，負號表基金領先指數。)

加權股價指數型基金在2019落後指數0.48%。元大台灣50則落後0.72%。ETF只追蹤市值最大的50家公司，落後幅度卻大於追蹤上百支成份股的加權股價指數型基金。這對台灣50來說，恐怕是令人難堪的成果。

一樣追蹤台灣50報酬指數，富邦台灣采吉50(006208)交出比元大0050更好的成績。

台灣中型100ETF落後指數的幅度也達到0.86%。這不是很好的成果。

台灣50、台灣中100與台灣小300的報酬率分別是33%、30%、24%。這是大型股表現較好的一年。

下表列出台灣市場目前主要的策略指數ETF在2019的報酬率:

策略指數ETF (台股代號)	2019報酬率
國泰臺灣低波動股利精選30 (00701)	14.24%
元大台灣高股息 (0056)	29.71%
富邦臺灣公司治理100 (00692)	28.16%
元大台灣高股息低波動 (00713)	21.89%
兆豐國際臺灣藍籌30 ETF (00690)	29.33%
富邦道瓊台灣優質高息30 (00730)	9.74%
復華富時台灣高股息低波動	8.72%
元大臺灣ESG永續ETF	成立未滿一年

2018這些策略指數ETF表現還不錯，但在2019全部翻盤。這七支有2019全年績效的策略指數ETF，不論是從低波動、高股息或是公司治理方面下手，拿到的全都是落後台灣50報酬指數的成果。

其中富邦道瓊台灣優質高息跟復華富時台灣高股息低波動這兩支ETF，讓投資人在台股上漲30%的年度，只拿到個位數百分比的報酬。恐怕會讓投資人感到相當的失望。

這些策略指數的投資人能否在嚴重落後時仍堅持下去?這些策略指數日後能否反敗為勝?這是未來的兩大挑戰。

何必承擔這些令人難過的狀況，還不一定可以拿到比較好的報酬?

單純的指數化投資工具，是投資人最好的選擇。