元大台灣高股息ETF分析介紹(0056,2017年版)

台股代號0056的元大台灣高股息ETF成立於2007年12月13日。

0056追蹤的是台灣證券交易所與FTSE合作編製的臺灣高股息指數(TSEC Taiwan Dividend + Index)。

臺灣高股息指數有30支成份股。候選名單,是台灣50指數與台灣中100指數共150支股票。然後從中選取未來一年預測現金股利殖利率最高的30支股票做為成份股。

加權方式則是以現金股利殖利率決定。殖利率愈高,該股票在指數中所占的比重愈大。

這是一種策略指數。投資人透過0056拿到的,是台股中比較高股息區塊的報酬。

這跟0050這種單純取市值前50大,然後市值加權的ETF不同。0050之所以要取市值大的公司以及用市值加權,目的是要讓投資人拿到接近市場整體的報酬。(只能說”接近”,因為0050沒有包括中型股與小型股)

0056讓投資人拿到的不是市場報酬,而是現金配息率較高的股票的報酬。

從0056的指數編製方法也可以知道,假如投資人同時持有台灣50ETF台灣中型100ETF ,那麼他一定會已經持有0056的全部成份股。所以核心問題就在於,是否有必要透過0056特別加重投資高股息區塊。

0056採複製追蹤法,持有的30家成份股公司名單如下(2017七月資料):




 

名 稱

指數權重

%

1

興富發

5.8

2

友達

4.77

3

南茂

4.38

4

英業達

4.05

5

技嘉

3.8

6

智邦

3.77

7

微星

3.63

8

榮成

3.6

9

瑞儀

3.6

10

群創

3.56

11

大聯大

3.38

12

京元電子

3.37

13

廣達

3.23

14

中鼎

3.14

15

仁寶

3.13

16

開發金

3.1

17

聯詠

3.08

18

光寶科

3.06

19

和碩

3.04

20

聯強

2.95

21

群光

2.89

22

華碩

2.88

23

兆豐金

2.76

24

創見

2.72

25

緯創

2.72

26

鎧勝-KY

2.62

27

矽品

2.58

28

台泥

2.48

29

聚陽

2.48

30

力成

2.46

比重最高的成份股是興富發。前十大持股的比重合計為41%。是較為集中投資的ETF。

高股息指數會在每年三月與九月的第一個星期五進行定期審核,決定指數成份股名單。

至2017年六月,0056資產總值86.7億台幣。根據台灣證交所2016全年每月成交資訊,0056每月成交張數從3萬2千到11萬張,平均每月成交6萬2千張,流動性不錯。

元大台灣高股息ETF收取0.4%的經理費(資產一百億以下時),與0.035%的保管費。兩者加總形成0.435%的費用。再加上其它開銷後,形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。歷年總開銷如下表:



年度

2011

2012

2013

2014

2015

2016

內扣總開銷

0.83%

0.76%

0.76%

0.73%

0.82%

0.76%


每年內扣費用在0.8%上下,明顯比0050在0.4%到0.5%之間的內扣費用要高。

歷年每股配息金額如下表:



年度

08

09

10

11

12

13

14

15

16

配息

0

2.0

0

2.2

1.3

0.85

1.0

1.0

1.3


自成立以來,在2008、2010這兩個年度未配息。

0056過去各單一年度績效如下表(資料取自公開說明書):



年度

08

09

10

11

12

13

14

15

16

績效

%

-48.08

87.2

18.99

-13.03

9.37

4.94

9.50

-6.0

11.77


自2008至2016總計九年期間,0056累積總報酬是32.8%。落後同期間0050的53.7%的累積報酬。

追求高股息,有時反而會拿到較差的整體報酬。


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2 comments:

Unknown 提到...

7/10元大要推出「特選高股息低波動指數」ETF不知道有甚麼不同

綠角 提到...

一樣是一種策略型ETF
一樣不是勝過市場的保證