富邦台灣采吉50ETF分析介紹(006208,2017年版)

台股代號006208的富邦台灣采吉50ETF,簡稱富邦台50,於2012七月17日上市。

富邦台50ETF跟元大台灣卓越50ETF追蹤同一個指數,那就是台灣證券交易所與FTSE合作編製的台灣50指數。

台灣50指數由台股市場市值最大的50家公司所組成。
(最新的50家公司名單與比重,可以查看這個頁面)

雖然指數成份股只有50家公司,但它們的市值已占台股總市值的七成。所以,台灣50指數與代表整體市場的發行量加權股價指數有很高的相關性

目前ETF資產10億台幣(2017四月資料)。比起去年七月的1.53億台幣,成長許多。

根據台灣證交所2017成交資料,2017一到五月,富邦台50ETF每月成交53到525張,平均每個月成交225張。以每個月22或23個工作日計算,平均每天只成交十張上下。

我在2016分析文章的最後曾經寫過這樣一段話:

“FB台50不論在規模、流動性。和指數追蹤成果,和0050都有明顯差距。比較可能的求生之道,是直接大幅調降費用,帶來比0050更好的追蹤成果。”

很高興的是,富邦投信真的在2016年十月宣布調降旗下ETF的費用率。


富邦台50的經理費從0.3%調降為0.15%。

這真是很好的進步。
(我不敢說這是富邦聽我的呼籲,或許他們本來就計畫要調降了)

其實,富邦台50現在可以替富邦帶來更多的收入。為什麼?

因為資產變大。

2016當時,資產規模是1.5億台幣。收0.3%,是每年45萬的經理費收入。
2017現在,資產規模近10億台幣,收0.15%的經理費,是每年150萬台幣的收入。

150萬是45萬的3.3倍。

這個例子可以讓我們看到資產規模的重要性。這也可以讓我們看到,元大0050有400億的規模,還在收0.32%的經理費,實在很有改進空間。

富邦台50收取0.15%的經理費,與0.035%的保管費。兩者加總形成0.185%的費用。再加上其它開銷後,形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。如下表:


2016的內扣總開銷是0.43%,比0050同年度的內扣總開銷0.42%要高。主要理由在於富邦是在2016十月底才調降費用,也就是2016的大多時候,富邦台灣50仍是採用過去較高的經理費,0.3%。經理費調降後的總費用率下降效果,可能要在2017才會看得出來。

富邦台50,0050和台灣50總報酬指數,2013至2016各年度報酬如下表:



 

富邦台50

0050

台灣50總報酬指數

2013

11.44%

11.59%

11.91%

2014

16.77%

16.96%

17.61%

2015

-6.22%

-6.08%

-5.69%

2016

18.66%

18.67%

19.12%

從上表可以看到,從2013到2015,0050的指數追蹤成效比較好,這三年都是0050更為貼近指數表現。但到了2016,富邦台50就只輸0050,0.01%。看來有進步。

指數追蹤成果才是更重要的。假如ETF收較低的經理費,卻落後指數更多,那其實是沒有實際效益。

希望在2017這年,富邦可以做好指數追蹤,讓富邦台50經理費較低的優點突顯出來。


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10 comments:

Max Duan 提到...

我是上過您資產配置的同學
常常聽到你提到內扣總開銷,但是我在做模擬的時候(例如用portfolio visualizer)
的時候,都沒有看到這個選項,用TD後台也通常沒有看到資訊的提供
所以意思是這些內扣開銷,已經被算在漲跌裡面了嗎? 還是我們在做模擬的時候,要自己減掉?
感恩

learnman 提到...

還在想台股漲了這麼多到底誰要負責賠錢(總不可能人人都賺錢吧),原來是這裡在負責賠錢,想賠錢總是有地方的

根據彭博統計,全球十大槓桿/反向ETF,已由亞洲市場包辦前二名,其中台灣掛牌的元大台灣50反1(00632R)超過23億美元,比下第二名的日本NEXT日經225槓桿ETF,成為全球最大反向ETF
彭博統計,目前全球約956檔槓桿/反向ETF,美國ETF規模占55.8%居所有市場之最,不過亞洲市場急起直追,台灣在當中占7.1%,略低於日本,高於南韓,合計亞洲槓桿/反向ETF規模比重達到22%,超越歐洲的20%。

單一商品中,元大台灣50反1以23.2億美元排規模第一,日本NEXT日經225槓桿ETF約23.04億美元排第二,第三則是美國ProShares兩倍放空20年(以上)美國公債ETF約20億美元。

綠角 提到...

Max Duan
基金跟ETF的績效
都是已經反應內扣總開銷後的成果

(但有些人就可以據此推論"看績效就好,不必看費用"
真乃神邏輯)

綠角 提到...

謝謝Learnman的分享
那麼高的資產價值放在反向ETF啊~
真是很糟糕的"投資"工具

樂活 提到...

他的配息方面,怎麼越來越少,2015甚至只有0.04元,2014年還有0.85元

David190912 提到...

我已經轉入這檔來取代0050了
2016年起它改為一年配息兩次
所以今年7月公布的配息會配1元喔

已經不能只看單年單次配息啦

綠角 提到...

謝謝分享~

cemperor 提到...

是今年1/26的修約公告,更改了收益評價日為每年6/30與10/31 日。
7/25公告配1元, 十月還有一場。
今年分配的能今年入袋。感覺上是真的比較好,

雖然規模還不比無敵霸主,但讓它感到芒刺在背也是好事

綠角 提到...

謝謝分享~

司馬不器 提到...

看了此篇之後也開始關注此ETF
考慮日後將0050轉移的方向


感謝綠角大的分享 XD