可怕的巧合(What a Coincidence!)

綠角最近看到一本2006年的理財雜誌封面,上面寫著:

八檔超級基金,年年賺10%。


然後赫然發現,一本2016年出的理財雜誌封面上寫的是:

地表最強,4檔ETF每年穩賺10%。

看來,一個標的每年”穩賺”10%,是最能引起讀者興趣的標題。我趕快看一下,十年前的那八檔超級基金,是那八檔。

美林歐洲特別時機基金
寶源歐洲小型公司基金
富達新興市場基金
富達歐洲基金
友邦日本新遠景基金
景順日本基金
瑞士信貸全球網路股票基金
天達環球能源基金

這八檔基金從2006年初被推薦後,之後十年的成績如何呢?

請見下表:


基金名稱
十年年化報酬
美林歐洲特別時機基金
(現名為貝萊德歐洲特別時機基金”)
4.36%
寶源歐洲小型公司基金
(現名為施羅德環球基金系列-歐洲小型公司基金”)
1.39%
富達新興市場基金
2.27%
富達歐洲基金
0.41%
友邦日本新遠景基金
(現名為 柏瑞環球基金-柏瑞日本新遠景基金”)
-4.26%
景順日本基金
-3.66%
瑞士信貸全球網路股票基金
查無資料
天達環球能源基金
-2.69%

(年化報酬資料來自台灣晨星。計算期間為終止於2017一月31日的十年期間。富達歐洲基金為歐元計價績效。其它各基金皆以美元計價。)

我們可以看到,成果非凡。沒有任何一支基金在被推薦後的十年,可以拿到每年10%的績效,事實上是5%都沒有。最好的基金是十年年化報酬4.36%。

其中有三支會帶來十年年化負報酬,有一支更是直接消失了。

當時看到這本雜誌,然後依此買進的投資人,後果真是慘不忍賭。

假如你相信基金的過去績效,你最好看一下,像這樣根據過去績效來挑基金的”過去績效”。

這時我們就不禁要以忐忑的心情,來看最近這本雜誌推薦的”穩賺”10%ETF。

結果這四檔是:

Vanguard Total Stock Market ETF(美股代號:VTI)
Vanguard FTSE Europe ETF(美股代號:VGK)
Vanguard FTSE Pacific ETF (美股代號:VPL)
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF(美股代號:VWO)

完了!!

這不就是綠角從十年前,就一直反覆提到的全球股市四大區塊指數化投資工具嗎?

按照這些雜誌推銷熱門標的的邏輯與後果,這反而是應該避開的標的啊!

不過這次ETF的推薦跟2006那次有幾點不同。

首先是,使用這四支ETF的理由是進行全球化投資。基本上這是一個健全的概念。

再者,推薦理由中沒有提到是因為它們表現很好。這四支ETF中,代表美國股市的VTI表現最好。雜誌沒有因此說,買美國就好,其它三地區都不必買。

這是跟十年前比起來,較為進步的地方。但跟十年前一樣落後的地方在於,編輯還是忍不住用10%年化報酬當成賣點。這是很糟糕的地方。

基金跟ETF有它的優點,分散投資,讓投資人可以很方便的參與國際市場。

但有些錯誤的投資概念會把這些工具”玩到壞掉”。譬如2006年雜誌中,出於追逐過去熱門的心態所寫的報導。

追逐熱門,用在基金上不會對,用在ETF上也不會對。

現在這種追逐熱門的報導已經逐漸轉到ETF身上,美國表現好,推薦美股ETF。市場漲,說買槓桿ETF就賺翻了。如此這般。

後來一定會有投資人從這些ETF中得到慘不忍賭的成果。

ETF用於建構低成本、全球化、股債搭配的投資組合,是個好選項。

ETF用來漲時做多,跌時放空、掌握單一區域漲幅、參與單一產業成長,是個壞選項。因為這些事情,從來沒有人可以持續成功。這種投資概念本身就有問題。使用任何投資工具,都無法成功執行。


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4 comments:

蔡依橙 提到...

感謝綠角分享長遠遠見!嘉惠我股海浮沉之孤魂,跳脫漲跌輪迴!

pro 提到...

因為新一代的讀者還是會買來看

綠角 提到...

蔡醫師
不客氣~
感謝支持~

綠角 提到...

pro
是啊
大多人似乎都要經過一個理財跌倒的過程
才知道要如何站立