美國券商免手續費ETF投資組合成本與績效分析—簡易版(A Simple Portfolio of Commission-Free ETFs)

許多美國券商都有提供免費ETF的交易服務,像TD Ameritrade Charles Schwab與E*Trade,都有上百支的ETF可以讓客戶免手續費買賣。

利用這些優惠,可以組成一個免手續費的全球化ETF投資組合。

我們來看一個簡單的範例。譬如我們利用TD Ameritrade的免手續費ETF。全球股市,我們將其分為美國與非美國兩個區塊,分別用Vanguard Total Stock Market ETF (美股代號:VTI)Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (美股代號:VEU)進行投資。

公債部位,也是分成美國與非美國兩大區塊,分別用iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (美股代號:IEI)SPDR Barclays International Treasury Bond ETF (美股代號:BWX)來投資。

譬如投資人要一個股債比80:20的投資組合,可以用這樣的比重投資VTI:VEU:IEI:BWX=40:40:10:10。這就就可以形成一個全球股債搭配的投資組合。投資朋友也可以根據自己的需求與風險忍受度,使用合適的股債比率。很簡單就可以進行調整。

這四支ETF中,成立日期最早的是VTI,其它三支ETF都是在2007這一年才成立,要從2008開始才有完整的單一年度績效。所以從2008開始,這個股債比80:20的投資組合歷年成績如下表:



年度

08

09

10

11

12

13

14

15

16

報酬

-30.64%

27.55%

12.71%

-4.11%

14.78%

18.64%

3.47%

-2.24%

7.21%

總計這9年,達到41%的總報酬。年化報酬是3.9%。單年報酬標準差是16.8%。

這個報酬率看起來頗低,最主要原因是從2008開始計算。等於這位投資人買在一個很差很差的時間點,就是2007年的最後一天,完整的參與了2008金融海嘯的下跌。

從這個計算可以看出,假如投資人就守著這樣一個固定股債比率的投資組合,他不僅已經從金融海嘯的虧損中走出來了(都不必去抓這段期間的市場高低點),還拿到41%的報酬了。

這個投資組合的每年內扣費用成本如下:



比重

內扣總開銷

成本

VTI

40%

0.05%

0.020%

VEU

40%

0.13%

0.052%

BWX

10%

0.50%

0.050%

IEI

10%

0.15%

0.015%

總計

0.137%

這四支ETF,內扣費用最低者,是VTI,每年0.05%。最高的是BWX,每年0.5%。以範例比重組成投資組合,全年內扣總開銷是0.137%。比起國內股票型基金常見的1.5%經理費,這是十分之一不到的成本支出。

而這些ETF在美國券商全都可以免手續費買進。這代表不論你是每月,每季、還是每年買進,不論你是一次買一股,還是買一萬股,都是免手續費。

不僅買進時免手續費,賣出也免。(請留意券商的最低持有期限規定。)

也就是說,當你做再平衡時,也可以免費的調整這些地區與資產類別的投資比重,完全不會多出任何交易成本負擔。(投資人要花費的,就是時間成本)

你也不必說是你大戶,你投資的資金很多,還要跟業者討論”折扣”,全部不用,只要你是該家券商的客戶,你就可以免手續費的買賣這些ETF。

當美國業者已經可以做到如此有競爭力的服務時,當有不少的台灣投資朋友已經親自享受這個優勢時,有多少台灣投資人,還在跟當地業者說,”手續費要給我好折扣啦!”?


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4 comments:

T.C. Wang 提到...

買賣美國ETF在哪一家券商開戶最滑算?
我已經在第一(FirsTrade)開戶,手續費這家有優惠嗎?

learnman 提到...

新書
擊敗群眾的逆向思維:肯恩.費雪教你看懂市場真相
BEAT THE CROWD: HOW YOU CAN OUT-INVEST THE HERD BY THINKING DIFFERENTLY
作者: 肯恩.費雪, 伊莉莎白.迪琳格
出版社:寰宇
出版日期:2017/01/06

綠角 提到...

感謝Learnman的分享~

JerryHou 提到...

@T.C. Wang
https://www.firstrade.com/content/en-us/promos/freeetfs/
这里有介绍第一的免交易费ETF。