元大台灣高股息ETF分析介紹(0056,2016年版)

台股代號0056的元大台灣高股息ETF成立於2007年12月13日。

0056原名是寶來台灣高股息ETF。2012年五月6日,寶來與元大投信合併後,更名為元大寶來台灣高股息ETF。之後再更名為元大台灣高股息ETF。

0056追蹤的是台灣證券交易所與FTSE合作編製的臺灣高股息指數(TSEC Taiwan Dividend + Index)。

臺灣高股息指數有30支成份股。候選名單,是台灣50指數與台灣中100指數共150支股票。然後從中選取未來一年預測現金股利殖利率最高的30支股票做為成份股。

加權方式則是以現金股利殖利率決定。殖利率愈高,該股票在指數中所占的比重愈大。

這不是被動選股、市值加權的傳統指數編製方式。這是一種策略指數。投資人透過0056拿到的,是台股中比較高股息區塊的報酬。

由0056的指數編製方法也可以知道,假如投資人同時持有台灣50ETF台灣中型100ETF ,那麼他已經持有0056的全部成份股。核心問題就在於,是否有必要透過0056特別加重投資高股息區塊。

0056採複製追蹤法,持有的30家成份股公司名單如下表(2016四月29日資料):




 

名 稱

指數權重

1

興富發

6.52%

2

微星

5.62%

3

中鼎

4.73%

4

聯強

4.33%

5

京元電

4.25%

6

潤泰全

4.10%

7

群光

3.78%

8

大聯大

3.57%

9

國巨

3.38%

10

開發金

3.34%

11

仁寶

3.33%

12

和碩

3.32%

13

華碩

3.30%

14

技嘉

3.18%

15

光寶科

3.18%

16

瑞儀

3.16%

17

F-臻鼎

3.12%

18

兆豐金

3.12%

19

廣達

3.11%

20

台泥

2.83%

21

英業達

2.70%

22

矽品

2.70%

23

瑞昱

2.66%

24

聯詠

2.61%

25

亞泥

2.60%

26

緯創

2.53%

27

潤泰新

2.46%

28

正崴

2.45%

29

力成

2.30%

30

中碳

1.71%

比重最高的成份股是興富發。前十大持股的比重合計為44%。是較為集中投資的ETF。

最新的高股息指數成份股名單與比重,可以查看這個頁面

高股息指數會在每年三月與九月的第一個星期五進行定期審核,決定指數成份股名單。

高股息指數與其報酬指數的歷史數值資料,可以查看這個網頁

至2015年底,0056資產總值76.6億台幣。根據台灣證交所2015全年每月成交資訊,0056每月成交張數從9千到11萬張,流動性不錯。

元大台灣高股息ETF收取0.4%的經理費(資產一百億以下時),與0.035%的保管費。兩者加總形成0.435%的費用。再加上其它開銷後,形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。歷年總開銷如下表:



年度

2011

2012

2013

2014

2015

內扣總開銷

0.83%

0.76%

0.76%

0.73%

0.82%

每年內扣費用在0.8%上下,明顯比0050介於0.4%到0.5%間的內扣費用要高。

歷年每股配息金額如下表:



年度

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

配息

未配

2.0

未配

2.2

1.3

0.85

1.0

1.0

需注意的是,雖然名為”高股息ETF”,但自成立以來,在2008、2010這兩個年度均未配息。

0056過去各單一年度績效如下表(資料取自公開說明書):



年度

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

績效

-48.08%

87.2%

18.99%

-13.03%

9.37%

4.94%

9.50%

-6.0%


0056八年累積總報酬是18.8%。落後同期間0050的累積報酬。

高股息不是較高報酬的保證。


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8 comments:

匿名 提到...

請問0050同期間報酬是?

綠角 提到...

您可以參考文章最後,關於0050的連結

匿名 提到...

0056不是已改成固定配息了嗎?

Andy Chen 提到...

取樣自0050而以高股息為賣點的0056,報酬竟然落後0050,好諷刺。
是不是預測現金股利殖利率這個環節出差錯了?

綠角 提到...

其實
就算正確預測到高現金股息率的股票是那些
也不保證會拿到較高的整體報酬

Andy Chen 提到...

對不起,因資質駑鈍,還要再請教綠角大,若能從0050及0051的150支股票中,正確預測到高現金股息率的股票是那30支,為何不保證會拿到較高的整體報酬?謝謝!

大頭 提到...

整體報酬來自配息所得與資本利得(價差)
高配息不等於整體報酬率就較高
這也是很多投資人的迷思

Andy Chen 提到...

瞭,謝謝解說。