2013綠角閱讀清單(Greenhorn’s 2013 Reading List)

這篇文章我整理了自己在2013看過的書。

假如曾在部落格發表讀後心得,點下書名就會連往該篇文章。假如沒寫心得,則會連往博客來 Amazon

在過年期間想看點好書的朋友,或許可以從中找到不錯的書目。

肯恩費雪教你看懂投資市場(Markets Never Forget)

共同基金的騙局(Investor’s Dilemma)

快思慢想(Thinking, Fast and Slow) (假如願意閱讀原文,建議看這本書的英文原版。中譯本頗不推薦。)

Capitalism and Freedom

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華爾街刺蝟投資客(Hedgehogging)讀後感2—放空的壓力


書中有兩章講放空的故事。一是作者自己放空石油的經歷,另一則是另一位經理人放空賭博度假村股票。

放空常是基於以下這樣的邏輯:以某種理性模式估算,某支證券或某類原物料,價格應是多少。但它目前的市場價格遠高過”合理價”,所以就形成放空的機會。

基本論點在於,市場會出現與合理狀況有偏差的價位。當價格過高時,就是放空的機會。

作者就是在油價每桶40美金時,估算出合理價應只有32美金,於是放空石油。

當時的理由看起來非常充份,譬如實質油價已經達到歷史高點、儲量與產量都在增加。怎樣看,油價下滑是唯一合理的走勢。

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華爾街刺蝟投資客(Hedgehogging)讀後感1—後座乘客


這本書的作者是Barton Biggs,知名的避險基金業者Praxis Partners創辦人。

身為避險基金業界人士,這本書談的也是這個圈子裡的故事。

對於避險基金,我認為它不是一般投資人應該使用的投資工具(也不是高資產投資人應該用的工具)。從整個業界的實際成果來看,譬如“The Only Guide to Alternative Investments You’ll Ever Need”讀後感續1---避險基金的幻夢金玉其外的避險基金報酬—談Backfill Bias這些文章,可看到對於避險基金,投資人恐怕有著過於美好的想像。

但這本書不是跟你講整個避險基金業界表現如何,作者沒把這行說得多風光,多有潛力。他很生動的描繪出一些有血有肉的人,在避險基金業界闖蕩的故事。

譬如第二章講到的易安(Ian)與季博。他們看來都是聰明、進取、老實的人。在他們創立自己的避險基金後,時勢不站在他們這邊。

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綠角投資課程報名現況

這週我在部落格陸續公告之後的開課時程,這篇整理一下目前報名狀況。

首先是將在三月8號、9號兩天於台北舉辦的“美國券商全攻略”“ ETF關鍵報告”課程。

目前券商課程剩14個名額,ETF課程剩9個名額。

再來是將在三月22、23兩天於台北舉辦的“資產配置戰略總覽”課程。

這個課程分兩天,時間長達九節課,費用也較高。但因為可以很完整的瞭解整體資產配置投資概念,所以相當受到讀者朋友青睞。目前只剩五個名額。

(1/27更新,目前台北三月資產配置課程與ETF關鍵報告課程皆已額滿。但可來信候補。台北三月券商課程則僅餘最後三個名額。感謝大家支持~)

四月綠角將於台北、台中與高雄開立報稅專班。

目前台北A班已經額滿。其它各班約略半滿。

在之前已經完成推薦開戶,取得減免800元優惠資格的朋友。我們也都已經發Email通知。其中有部分朋友的抵用期限將於這個月31日到期,還請把握時間。在月底前報名,都還可以享有折免800的優惠。

很謝謝各位朋友的支持。讓各課程在開課一週內就受到熱烈回響。
(也特別感謝我們辛苦的報名工作人員,一週內處理大量報名來信)

重點是,想報名就趕快寫信到報名信箱吧。晚了,之後可能收到的就是候補通知信了。

(報名信箱在各篇開戶公告文內)
“美國券商全攻略”台北開課公告(2014三月課程)

“ ETF關鍵報告” 台北開課公告(2014三月課程)

“資產配置戰略總覽”開課公告(台北3月課程)

2014美國投資報稅專班開課公告

想瞭整全部開課時程,請參考
綠角開課計畫(Greenhorn’s Investment Class)

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2013各資產類別表現回顧---債市篇


債市分為以下幾個類別,表現整理如下表: 



資產類別

指數

2013報酬

短期美國政府債

Barclays US 1-3 Year

Gov Flt Adj Index

0.37%

中期美國政府債

Barclays US 3-10 Year

 Gov Flt Adj Index

-2.64%

長期美國政府債

Barclays US Long

Gov Flt Adj Index

-12.49%

美國投資級公司債

Barclays US 5-10 Year

Corp Index

-1.64%

GNMA

Barclays US

GNMA Index

-2.12%

美國高收益債

Barclays High Yield

Very Liquid Index

6.59%

美國抗通膨公債

Barclays US Gov

Inflation-linked Bond Index

-8.61%

新興市場債

JPMorgan EMBI

Global Core Index

-6.45%

國際公債

(美國除外)

Barclays Global Treasury

ex-US Capped Index

-3.15%

 2013,許多投資級債券類別都呈下跌,包括美國中期與長期公債,投資級公司債與國際公債。 

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“資產配置戰略總覽”開課公告(台北3月課程)

在去年十一月首次開課後,備受好評的資產配置課程,將於三月22與23兩天於台北進行2014第一次開課。

此課程時間共九小時,分兩天上課。以下為活動流程:

詳細課程內容解說,請參考“資產配置戰略總覽”課程內容介紹

時間                                   活動內容                 
3月22 星期六上午
08:40-08:55                                               
報到
09:00-09:50                                   
資產配置的理由
10:00-10:50                                   
資產類別介紹1  Q&A 
11:00-12:00                                    資產類別介紹2  Q&A 


12:00-13:30                                          午餐與休息

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“美國券商全攻略”台北開課公告(2014三月課程)


看著別人紛紛前進美國券商使用高品質的投資工具,自己卻仍因為瞭解不夠而裹足不前?

已經有在使用美國券商,但卻不瞭解如何簡便的在各券商間調度資金,或是如何向美國國稅局報稅?

"美國券商全攻略"課程,就是這些問題的解答。

綠角將於3月8日(星期六下午)與3月9日(星期日上午)在台北分別開立"美國券商全攻略"與"ETF關鍵報告"課程。

券商課程相關資訊如下:

課程特色:

1. 這個課程不是教如何開戶,開戶不難,只要參考部落格中開戶步驟詳解文,就可以一步步完成。為什麼開戶不難,卻仍有許多投資朋友不敢著手開戶,或是開了戶卻遲遲未匯入資金實際開始投資。最主要的問題,就在於對美國券商瞭解不夠。本課程詳述美國券商的監理、保險單位。券商與合作銀行間的關係。交易規則與報稅程序等。在經過這些通盤解說後,投資朋友將因為更瞭解美國券商而可以跨出實際開戶使用的第一步。

2. 課程內容由專研美國券商的綠角編製與講解。綠角使用美國券商已經超過六年,並有多家美國券商的開戶使用經驗。此課程可大幅減少使用美國券商的摸索時間與金錢成本。上完課後,還有Email討論的管道。

3. 稅務方面,不僅討論如何向美國國稅局報稅。也討論台灣方面,境外所得的問題,與美國當地遺產稅的問題。

4. 本課程提供舊生回鍋。若上完課後仍有不瞭解的地方,可於日後開放舊生回鍋的班別免費回鍋參加。

5. 提供裝訂講義,內有重要表格範例,加上自己的上課心得,將成為日後美國券商投資的實戰手冊。

6. 使用的教室位於台北火車站附近,容易到達。

(本課程同時開放部分名額供舊生免費回鍋參加。詳細辦法請見下方說明。)

課程內容
三節課,三大主題

1.認識美國券商
內容:
美國券商的服務項目 (多樣化的投資工具,開立一個券商戶頭即可全部掌握)

如何查證合法性(安心投資的根本)

美國券商服務比較(券商太多家,無從下手?挑選券商,其實可以很簡單。)

美國券商開戶程序(特別加強解說全英文表格W8BEN的填寫方式與它的意義。講義附錄有空白範例,可供當場填寫練習。)

匯款程序簡明解說(應發一封還是兩封電報、到底匯款成本可以壓到多低、提供實際匯款單據作為填寫參考。可大幅降低投資朋友對國際匯款的不安全感。)

2.美國券商投資細節
內容:
美國券商收費架構(瞭解遊戲規則後,就可輕鬆上手。並討論以交易次數計價與以交易總金額計價的券商,比較與選擇。)

各類標的下單買賣方式(解說股票ETF、基金與債券如何在美國券商的交易介面下單買賣。那種下單類別比較好。)

投資標的解說(基金與ETF的比較。為何不建議透過美國券商投資基金。)

美國券商的服務升級(講解如何取得券商提供的空白支票簿與VISA金融卡。那些券商可以提供這些服務。)

美國券商的服務應用1(有了美金支票簿後,如何開支票給自己或其他人,可以存入台灣當地銀行帳戶。)

美國券商的服務應用2(如何建立券商間的ACH轉帳。有了ACH,現金可以免費且快速的在券商間移轉。)

3. 美國券商投資報稅事宜
內容:
個別投資人報稅代碼(ITIN)的申請(申請方法比你想像中簡單許多)

報稅表單填寫(提供實例解說,讓學員迅速掌握報稅的實際作法。講義附錄也有範例,供日後報稅可以參考。)

美國券商資金匯回台灣時的海外收入課稅事宜(瞭解,就不會害怕)

美國當地遺產稅問題(有些可能可行的解決方法)

課程相關細節

課程名稱: 美國券商全攻略

上課日期: 2014年3月8日(星期六)下午14:00-17:00

上課地點:

台北市重慶南路一段10號 (近捷運台北車站Z 10出口) (請參考下方地圖)


檢視較大的地圖

上課講師: 綠角

活動流程:

13:40-13:55 報到
14:00-14:50 第一節課 認識美國券商
15:00-15:50 第二節課 美國券商投資細節
16:00-16:50 第三節課 美國券商投資報稅事宜

報名方式:

1.請寫信到service.greenhorn@gmail.com,信中請註明:

真實姓名(因為是收費課程,上課時煩請帶身份證件,在工作人員對照報名名單後,再行進場)
欲參加台北券商課程
報名人數
聯絡電話

工作人員將回信告知匯款帳號與期限。

2. 請完成匯款並寫信到service.greenhorn@gmail.com告知匯款帳戶後六碼(匯款後六碼就是匯出這筆款項的銀行帳戶後六碼。不是交易序號,也不是Combo卡上的信用卡號。還請小心,勿填寫錯誤,以免造成資料核對的困難)。還煩請在期限內完成匯款,不然將取消報名資格,將機會讓給其他學員。還請見諒。

3.工作人員確認收到匯款後,告知上課教室,並詢問有無任何相關問題。完成報名。

請注意:
倘若有報帳需求之學員(也就是需要三聯式統一發票),還煩請在報名信中註明,並告知買受者名稱與統編。若無特別來信註明,則開予二聯式發票。二聯式發票開立後就無法更改為三聯式發票,還請見諒。

完成報名程序後,若有事不克參與,取消報名,煩請寫信至service.greenhorn@gmail.com告知。

退費期限如下:

2014年2月22號晚上12:00前取消,收取400元手續費後退費。在2月23號後,2月28號晚上12:00前取消,收取報名費一半費用後退費。2014年3月1號後取消報名,恕不退費。

本課程同時開放部分名額供舊生免費回鍋參加。

假如您是參加過美國券商課程的舊生,就可以免費再參加券商課程。假如您是參加過ETF課程的舊生,就可以免費再參加ETF課程。

費用方面,假如舊學員可以帶自己的講義前來上課,那就完全免費。假如需要新的講義,就只收取100元的講義工本費。

舊生欲回鍋上課,也煩請來信報名,並在信中告知是否需要新講義。(請使用當初報名時的信箱。以便核對身份。另外,舊生回鍋上課機會將優先給第一次回鍋參加的朋友。名額有限,當超過時將以來信先後順序決定。)

附註:
1.此課程不代表對美國券商與美國投資標的的推薦與背書。學員必需是自行對美國券商投資管道有興趣,以及自行想要投資美國投資標的後,才報名參與此課程。

2.此課程不包含任何低買高賣等投資操作方式的建議,純粹是投資管道、投資標的以及報稅等相關事務的解說。

3.為保護講師智慧財產權,此課程禁止錄影錄音,還煩請配合。

即日起,開始接受報名。名額有限,請把握機會。若報名人數超過,將以收到報名email時間先後決定優先順序。



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綠角開課計畫(Greenhorn’s Investment Class)

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“ ETF關鍵報告” 台北開課公告(2014三月9日課程)

(圖中每一個名字都是發行ETF的資產管理公司)

當別人已經透過美國券商使用全球金融界的主力投資工具時,你卻還只能留在台灣,接受次等公民的待遇,買那些內扣費用貴到爆表一定會傷害績效的境外基金?

你是否以為ETF只要單純在美國開市時下單買賣即可,卻從未注意過自己下單時ETF的買賣價差與折溢價?

你是否認為ETF只要內扣費用愈低就愈好,內扣費用愈低就會愈貼近指數表現,卻不知道要如何衡量資產管理公司的指數追蹤能力?

”ETF關鍵報告”就是以上問題的解答。

”ETF關鍵報告”課程可以大幅增進你對美國ETF的瞭解,讓ETF成為你更得心應手的投資工具。

綠角將於3月8日(星期六下午)與3月9日(星期日上午)在台北分別開立"美國券商全攻略"與"ETF關鍵報告"與課程。

ETF課程相關資訊如下:

課程特色:

1. 美國已有超過一千支的ETF。投資於全球各地市場,各種資產類別,使用多種策略。懂得美國ETF,可以使自己的投資機會範圍大為擴張。

2. ETF關鍵報告是針對美國ETF的專門課程,從第一節課的基本概念,到最後一節課的交易需要注意事項,由淺到深。確認參加的朋友都能對美國ETF有確實的掌握。

3. 課程內容全部由專研美國ETF的綠角編寫與講解。上完課後,還有Email討論的管道。

4. 提供裝訂講義。除了課程內容外,附錄中還有各主要資產類別最具代表性的優秀ETF列表,可供日後查詢。

5. 本課程提供舊生回鍋。若上完課後仍有不瞭解的地方,可於日後開放舊生回鍋的班別免費回鍋參加。

6. 使用的教室位於台北火車站附近,容易到達。

(本課程同時開放部分名額供舊生免費回鍋參加。詳細辦法請見下方說明。)

課程內容
三節課,三主題

1.認識美國ETF
內容:
什麼是ETF (ETF對你絕對不再是陌生的單字)

ETF的雙重特性解釋(基金的分散性,股票的交易性質)(金融創新帶來像基金卻又可全天成交的投資工具)

ETF的折溢價(折溢價?聽起來有點技術性。聽完課就會知道其實很好懂)

ETF的實物套利機制(聽起來更技術性了?其實也是很簡單的東西。便宜買,高價賣就是了。)

美國前三大ETF發行公司與前十大ETF介紹(馬上對業界狀況有一輪廓)

ETF的結構: UIT, RIC與Grantor Trust (知道這點後,就會知道為什麼同樣追蹤標普500指數,從2006到2010,IVV在每個上漲的年度,表現都贏過SPY,但在下跌的年度,卻跌得比SPY多。也會知道為什麼晨星的ETF分析師首選(ETF Analyst Favorites),在美國大型股這個類別會選用IVV,而不是SPY。)

2.ETF根本分析與資料查詢
內容:
剖析ETF追蹤的指數(ETF 不僅是傳統指數化投資工具,更有許多的指數,其實是內含某種選股策略或配重策略的主動選股模式。有的ETF更完全沒有追蹤任何指數,是一種主動投資工具。)

晨星ETF資料頁Step by Step解說(可以查到走勢、配息、分割記錄、投資組合、過去表現、與指數或某投資標的比較、公開說明書等資料。並解釋如何使用這些資料比較ETF。這部分往往是之前參加過此課程的投資朋友在課後問卷覺得最有收獲的地方。)

3. ETF的選擇與買賣美國ETF應注意事項
內容:
ETF挑選實例示範(解釋晨星的ETF篩選器使用方法,並分析如何應用對ETF的瞭解,挑出合宜的ETF。投資朋友會發現,腦中的知識才是最佳的ETF篩選器。這也是上過課的投資朋友覺得最有收獲的地方之一。)

投入非美國資產的ETF價格特性(在美國掛牌的ETF有許多是投入非美國市場。在這些國家休市後,在美國市場的ETF會有怎樣的表現?)

下單買賣ETF的訣竅(討論較合宜的下單時間、下單類別,折溢價與買賣價差狀態。)

ETF投資成本總論(包括內扣總開銷、交易手續費、買賣價差等。什麼時候該注意買賣價差,什麼時候內扣成本比較重要。)

課程相關細節

課程名稱: ETF關鍵報告

上課日期: 2014年3月9日(星期日)上午09:00-12:00

上課地點:

台北市重慶南路一段10號 (近捷運台北車站Z 10出口) (請參考下方地圖)


檢視較大的地圖

上課講師: 綠角

活動流程:

08:40-08:55 報到
09:00-09:50 第一節課 認識美國ETF
10:00-10:50 第二節課 ETF根本分析與資料查詢
11:00-11:50 第三節課 ETF的選擇與買賣美國ETF應注意事項

報名方式:

1.請寫信到service.greenhorn@gmail.com,信中請註明:

真實姓名(因為是收費課程,上課時煩請帶身份證件,在工作人員對照報名名單後,再行進場)
欲參加台北ETF課程
報名人數
聯絡電話

工作人員將回信告知匯款帳號與期限。

2. 請完成匯款並寫信到service.greenhorn@gmail.com告知匯款帳戶後六碼(匯款後六碼就是匯出這筆款項的銀行帳戶後六碼。不是交易序號,也不是Combo卡上的信用卡號。還請小心,勿填寫錯誤,以免造成資料核對的困難)。還煩請在期限內完成匯款,不然將取消報名資格,將機會讓給其他學員。還請見諒。

3.工作人員確認收到匯款後,告知上課教室,並詢問有無任何相關問題。完成報名。

請注意:
倘若有報帳需求之學員(也就是需要三聯式統一發票),還煩請在報名信中註明,並告知買受者名稱與統編。若無特別來信註明,則開予二聯式發票。二聯式發票開立後就無法更改為三聯式發票,還請見諒。

完成報名程序後,若有事不克參與,取消報名,煩請寫信至service.greenhorn@gmail.com告知。

退費期限如下:

2014年2月22號晚上12:00前取消,收取400元手續費後退費。在2月23號後,2月28號晚上12:00前取消,收取報名費一半費用後退費。2014年3月1號後取消報名,恕不退費。

本課程同時開放部分名額供舊生免費回鍋參加。

假如您是參加過美國券商課程的舊生,就可以免費再參加券商課程。假如您是參加過ETF課程的舊生,就可以免費再參加ETF課程。

費用方面,假如舊學員可以帶自己的講義前來上課,那就完全免費。假如需要新的講義,就只收取100元的講義工本費。

舊生欲回鍋上課,也煩請來信報名,並在信中告知是否需要新講義。(請使用當初報名時的信箱。以便核對身份。另外,舊生回鍋上課機會將優先給第一次回鍋參加的朋友。名額有限,當超過名額時將以來信先後順序決定。謝謝支持~)

備註:

所有美國ETF雖然皆為美國證券交易委員會(SEC)許可之投資工具,但仍有投資風險。使用任何ETF,皆有造成虧損的可能

本課程雖以美國ETF為主題,但不代表對美國ETF之推薦與背書。投資朋友必需是自行對美國ETF有興趣,然後才報名此課程。

本課程沒有任何買低賣高的投資策略,完全以解釋ETF這項投資工具為主軸。



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相關文章:
綠角開課計畫(Greenhorn’s Investment Class)

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美國券商Firstrade開戶步驟詳解2014最新版(How to Open a Firstrade Brokerage Account)

本文Step by Step解釋台灣投資朋友如何開立美國券商Firstrade帳戶。
(請注意,本文只是個人開戶心得與使用經驗分享不代表對任何一家美國券商的推薦。。)

開戶網頁首先是兩個問題:



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美國券商Firstrade與TD Ameritrade2014開戶優惠

本文整理綠角做為美國投資的兩家主力券商,Firstrade TD Ameritrade在2014的開戶優惠。

首先是Firstrade。

對於新開戶的朋友,在開戶後存入至少5000美金,就可享有60天內免費100次交易的優惠。這種新開戶的免費交易優惠,可以讓投資人很方便的建立起投資組合,而不必承擔太多的手續費。
(目前Firstrade網頁說明這項優惠活動必需是2014一月31日前開戶的朋友。今年二月之後是否會延續活動或有變更,目前仍不知道。想參加的朋友請把握時間。二月一日以後的新規定請參考美國券商Firstrade2014開戶與國際匯款優惠新政策這篇文章)

單次從非美國銀行匯款注資達2萬美金以上,可以向Firstrade申請25塊美金的國際匯款費用補助。Firstrade是目前唯一對國際匯款有補助的美國券商。25美金可以抵消大部分的國際匯款成本。

在TD Ameritrade新開戶存入2000美金以上,有60天內,不限次數的免費交易。

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The Clash of the Cultures讀後感4—基金業者的投機


讓柏格先生感慨最深的,莫過於基金業的轉變。

在很早以前,像美國的20、30年代,當時的資產管理公司就只推出他們專長的基金。假如專長是股票,就推一支股票型基金。專長是股債平衡,就推出平衡型基金。他們以自己的專長決定公司該推出那些產品。行銷其次。

先推出自己專長所能管理的基金,再看市場能否接受。這是當時的原則。

各位讀者朋友可以看出,這不是近代基金業者的運作模式。現在的基金業,行銷走在專業之前。那些基金能賣、當流行,就推那類基金。

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The Clash of the Cultures讀後感3—快樂的同謀


書中有一章是專門針對公司與投資,這兩方面結構性問題的討論。

現代是一個”代理人”社會。我們不直接做某事,我們請代理人做。

在公司方面,股東不直接經營公司。由專業經理人負責公司營運。

在投資方面,投資人不直接投資證券。由專業經理人負責投資。

這就是在公司與投資方面的Agency結構。也就是這章標題所指稱的”The Double-Agency Society”。

這個結構有什麼問題呢?

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The Clash of the Cultures讀後感2—指數型基金的興起與投機的逆襲


書中第六章,標題是The Index Fund,指數型基金。柏格先生一生最鍾愛的發明與成就,指數型基金,也成為投資與投機文化的戰場。

柏格先生在1976推出第一支供一般投資人使用的指數型基金時,阻力不小。投資人不看好,首次公開發行募得資金是預訂目標的7%。業界不認同,把指數型基金稱做是”Bogle’ Folly”,也把指數型基金求取市場平均的目標形容為”Unamerican.”

但柏格認為,指數型基金提供投資人真正”投資”的可能。像標普500指數型基金,其成份股就佔了美國股市絕大多數的市值。持有這檔基金,可說是持有整體市場。

投資人再也不必費心去猜,那一支股票表現會比較好。也不必再猜,那位基金經理人表現較好。就透過指數型基金一網打盡,放心的參與整體市場。這是一個真正,可以讓投資人放心長期持有的標的。它實現了”Buy to hold”。

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The Clash of the Cultures讀後感1—投資與投機的衝突


The Clash of the Cultures是柏格先生於2012年出版的書。書名或可譯為”文化衝突”。什麼文化呢?就是投資與投機這兩種文化。

從1951年就進入基金界工作的柏格先生,以實際參與者與第一排觀眾的角度,為讀者剖析投資與投機這兩種文化如何在基金投資、企業管理與退休制度中,爭戰不休。

第一章,作者就定義,什麼叫做投機(Speculation)。書中原文是”Rapid trading of financial instruments”。快速交易金融工具。

書中反覆出現的對比文字是”Long-term investing”與”Short-term speculation”。

為什麼短線交易就要被視為投機呢?

主要在於心態的根本差異。

閱讀全文

2014猜台股比賽與2013結果揭曉

去年的2013猜台股比賽結果在此出爐。

去年共有101位朋友留言猜指數。共有35位猜下跌,66位猜上漲。2013十二月31日,加權股價指數收盤為8611.51。

猜測最接近的,是在2012十二月31日下午七點16分留言的Keil。他猜的指數值是8600。離最終值只差11.51。差距幅度0.13%。可說是準確無比。

這個猜指數活動在201120122013這三年的最準猜測與實際結果之間的差別,分別是0.1%、0.0065%與0.13%。也就說是,每年都有人猜得精準無比。

重點在於,要準一次,真的不難

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2013各資產類別表現回顧---股市篇

本文回顧2013各地區股市的表現:

股市可分為以下幾個地區與類別,其個別表現整理如下表:
(圖表皆可點擊放大觀看)



資產類別

指數

2013報酬

美國全股市

MSCI US Broad Market Index

33.62%

美國大型股

S&P 500

32.39%

美國小型股

MSCI US Small Cap 1750 Index

39.09%

已開發國家股市

MSCI EAFE Index

22.78%

新興國家股市

MSCI Emerging Markets Index

-2.60%

歐洲成熟國家股市

MSCI Europe Index

25.23%

亞太成熟國家股市

MSCI Pacific Index

18.27%

以MSCI US Broad Market Index衡量的美國整體股市,在2013有33.62%的正報酬。

2013,美國小型股的表現勝過大型股。Small Cap 1750指數報酬比標普500高了6.7%,達39.09%,表現相當亮眼。美國小型股在2012勝過大型股2.2%後,2013又是勝出的一年。

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拆開獲利的糖衣(The Little Book of Market Myths)讀後感2—現代沒有比較特別


投資人常會覺得自己身處一個特別的年代。

近年投資人的感覺是,市場波動愈來愈大。作者以歷史實證告訴讀者。波動本身,就會波動。有時波動大,有時波動小。跟過去相比,其實現代金融市場沒有波動較大。

與過去相比,股市投資環境是愈來愈安全。譬如在1910年,你要投資股票。就算你是美國投資人,選擇相當有限可以選。產業集中在鐵路與化工類股,分散不易。股票成交量低,買賣價差大。資訊不流通,不像現在網路點幾下就可以查到公開財報。沒有基金與ETF這類分散型投資工具。

股市在過去,比現在危險多了。

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2013十二月與2013全年回顧2—熱門文章與關鍵字

以下是熱門文章與關鍵字的統計資料。

2013十二月部落格最熱門的前十篇文章分別是:

1. Vanguard的投資成功原則-Goal, Balance, Cost, Discipline

2. 綠角開課計畫(Greenhorn’s Investment Class)

3. 常見的投資謬思—爛股票沒人要(Who the Hell are Holding the Dogs of the Stock Markets)

4. ETF與指數的關係---ETF and Index Development讀後感

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拆開獲利的糖衣(The Little Book of Market Myths)讀後感1—錯過上漲也是風險


這本書的作者是Ken Fisher。我之前看過他寫的投資最重要的三個問題(The Only Three Questions That Count)肯恩費雪教你看懂投資市場(Markets Never Forget) 肯恩費雪教你破除50個投資迷思(Debunkery)

The Little Book則是一系列的投資理財書籍。我已經看過其中的The Little Book of Safe Money The Little Book of Main Street Money The Little Book That Builds WealthThe Little Book of Value Investing 以及The Little Book of Common Sense Investing

依Ken Fisher之前的寫作主題來看, The Little Book系列請他針對市場迷思寫一本書,是適才適所。這正是費雪先生最愛談的話題。

這本書前面幾章討論風險。

許多投資人將短期下跌認為是風險的同意字。所以就會得到債券比股票安全的結論。

短期看來的確如此。短時間內的下挫,股市往往比高評等債券嚴重許多。

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2013十二月與2013全年回顧1—寫作、演講與課程

本文回顧去年十二月與2013全年狀況。

股海勝經綠角的基金8堂課之後,我的第三本理財著作綠角教你前進美國券商在2013發行。相信這本書,可以為愈來愈多的台灣投資朋友,帶來另一個投資管道的選擇。

在受邀出席的活動與演講方面,先是在二月初的台北國際書展,因為美國券商新書發表與”綠角的基金八堂課”電子書發表,出席兩場分享與簽書活動。

接下來在二月底,受主辦人蔡依橙醫師邀請,在「年輕世代 優勢何在」:醫療生涯策略研討會中擔任講者。這是一個非常有意思的研討會。

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