退休時遇到股市嚴重下挫怎麼辦?---控制你能掌握的變項(Bear Markets and Retirees)

在累積退休資產時有三個重要因素,分別是自薪資提撥的儲蓄率,市場報酬與低費用投資工具的貢獻。 Vanguard研究報告中的Fig 3 很漂亮的畫出在整個退休資產累積過程中,三者的分別比重。

自己投入多少至為重要。假如沒有投資的話,市場有再好的報酬,投資人都無法參與。

假如累積過程市場報酬不錯的話,投入愈多,市場會貢獻更大金額的報酬。在此,儲蓄率與市場報酬兩者有相乘的效果。

低費用工具能帶來的效益不可小覷。文中用的例子是1%與0.2%。1%代表高費用投資工具的內扣總開銷。0.2%代表低費用工具的內扣總開銷。結果0.2%工具在整個累積資產的過程中,比起1%的工具,可為投資組合多帶來七萬美金價值。

在台灣銷售的基金,絕非只收1%內扣開銷。股票型基金經理費都1.5%了,加上其它支出,總開銷3%以上者比以皆是。透過美國券商,像Vanguard Total Stock Market ETF (美股代號:VTI這種讓人可以投入全美股市的ETF,總開銷是萬分之六。新興市場 ETF, VWOVWO,總開銷0.18%。台灣與美國投資人工具費用上的分別,會帶來比文中例子更大的差距。

(詳情可參考基金稅,你交了嗎)

熊市怎麼辦?遇到熊怎麼辦?

與其焦慮的想這個問題。不如多存點錢。文中用不同的儲蓄率計算,讓讀者看到,拉高儲蓄率,即便是在大蕭條時退休,也可以不必擔心。

該篇文章最後,討論了”積極應對”所帶來的效果。譬如看到股市重挫,就減低投入金額或是降低股市投資比率。(當時的口號通常是,”等市場狀況明朗一點再說”。講這些話的人,往往不知道市場從未明朗過。他們心中最擔心的是,新投入的錢在持續的下跌中繼續遭受損失。卻沒發現,市場反彈沒參與到,也是種損失。)

結果不論是減低投入金額或是降低股市比重都會帶來更差的報酬。不僅累積的資產總值較低,退休後也只能支應較短的時間。

總結來說,控制投資時自己可以控制的變數,包括儲蓄率、投資工具的費用高低等,投資人仍可以在面對無法確定的熊市時,安度難關。

至於以為自己可以經由某些研究,就可以早些聞出不對勁,提前出場,躲過市場下跌,則是試圖掌握無法掌握的變數,也絕非明智且可依賴的”投資”策略。


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Vanguard的投資成功原則-Goal, Balance, Cost, Discipline

9 comments:

sj lee 提到...

請問綠角版主:
中國信託有代銷Vanguard's 新興市場ETF,申購時要索3%的管理費,優惠後也要1.7%的管理費,跟申購一般的境外基金沒什麼差別,這樣合理嗎?

綠角 提到...

看過我部落格的文章
你應該就會知道合不合理了~

匿名 提到...

sj lee兄,因為不合理,所以綠角兄才建議直接向國外券商購買,只不過有語言的門檻,一般人比較沒有意願這麼做。

綠角 提到...

謝謝匿名先生的分享

不過語言障礙也不嚴重
很多券商都有中文化服務

比較嚴重的應是心理障礙

Unknown 提到...

對,First Trade有中文化網站。
我想請問Vanguard & First Trade的不同,
Vanguard是一家投顧公司,First Trade是券商,類似元大證券,這樣說對嗎?
直接跟Vanguard買ETFs、跟透過First Trade買Vanguard's ETF有何差別?
我女兒現在美國讀書,又有美國籍,她應該直接跟Vanguard買ETFs比較好嗎?
我是投資新手,若問到太簡單的問題,請包函!

ministry 提到...

綠角版主您好:

藉著您的幫助,我開始在TD配置ETF。您常討論關於股債的比例,是否也能加上現金(定存)的討論。

例如:是否留一些現金在手上。當遇到上一年股市嚴重下挫時,(非單一市場,乃是全世界皆下挫時)是否要逢低入市,大量購買。過一年再賣出。但如此操作是否違反資產配置的原則。

目前,我是30多歲。目前,有150萬定存,每年可以有30萬多餘的錢投資。

留多少現金在手上,這問題困擾我許久,希望各位能夠給我幫助。感激不盡!

綠角 提到...

你或許可以考慮參加
“資產配置戰略總覽”課程

應可解決問題

ong kian 提到...

文中的連結已經找不到了,可能要麻煩綠角更新,或提示原文標題。謝謝!

綠角 提到...

謝謝ong kian的提醒
已經更新完成