美國券商的債券交易服務(How to Invest in Bonds through US Brokergae Firms)

美國債券市場是全球最大的單一國家債券市場。開立美國券商帳戶之後,也等於擁有直接進入這個市場的管道。本文介紹美國券商的債券交易服務。

譬如在美國券商 Firstrade,直接在主交易畫面點選”交易”、再選”固定收益”,就可以看到債券分類表。如下圖:



圖中可以看到,券商針對各種不同類別的債券(譬如Treasuries是美國公債,Corporates是公司債、 Municipals 是市政債)提供各種不同年期範圍的選項。投資朋友可以選擇自己有興趣的債券類別與到期年限。

譬如你點選Corporates, 5-10 Years這項,系統就會列出這家券商可提供的,到期日介於五到十年之間的公司債。



然後你可以從這份列表中進一步篩選。這是一張很長的列表,我們可以看到畫面右上角,共有2033個標的。

點選你有興趣的債券條目,就可以看到細部資料,與進行下一步的買進動作。

美國券商 TD Ameritrade的話,則要在主畫面點選”Trade”,再選”Bond &CDs”,就會來到債券交易畫面。


畫面中我們可以看到,也是分成公債、公司債與市政債這幾個大類別。但公司債與市政債都還有信評分類,可以讓投資朋友更快縮小搜尋範圍。表中還同時列出這類債券的殖利率範圍,讓使用者可以很快知道,買進某類別某年限的債券,預期可以拿到怎樣的殖利率。

譬如選Corporate(A) 3-5 Years,就會看到如下的債券列表:

波音,Caterpillar、高盛、瑞士信貸還有迪士尼等知名公司的債券,都成為你可以買進的標的。

TD Ameritrade債券交易系統的優點,在於它有提供免費的Moody’s Report。那是一份pdf檔,只要點選圖表中的”Moody’s Report”就可以閱讀與下載。報告中詳細描述了目前該債券發行者的信用評級、給予這個評級的理由、未來展望,未來可能造成信評滑落或提升的因素。

假如英文閱讀不成問題,而你也對債券投資很有興趣。這會是一份可讀性很高的文件。而且不僅是債券投資人,相信股票投資人也會覺得這份報告中的內容很有參考價值。

美國券商債券交易系統的好處,在於它提供了多種類別的債券供客戶比較選擇。譬如同樣是Single A的信評,到期年限五年的債券,它就可以許許多多的標的。假如你是在銀行或其它金融機構被推銷債券的話,業者通常只會拿出一兩個標的,選擇性遠低於美國券商的債券服務。

而且,假如你有兩家以上的美國券商帳戶,就可以對同一支債券進行比價。這也是透過銀行買賣債券,所無法達到的優點。下一篇文章將進一步解釋比價的部分。

後記1: 請特別留意債券的信用風險。即便具有高信用評等,只代表該債券違約的機會小,不代表它不可能違約。請不要把機率很小的事件當成不會發生的事件。債券投資,就像股票投資一樣,分散,非常重要。請參考債券投資的危險行為(Tightrope Walking in the Bond Market)。美國券商有提供債券交易,不代表你一定就要買單張債券。

後記2: 想在短時間內瞭解美國券商這個投資管道,可考慮參加“美國券商全攻略”課程。


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5 comments:

匿名 提到...

我不是很建議透過discount broker來做債券交易,特別是台灣投資人單券投資的金額都不大,造成bid ask spread過大,多數報價都較Bloomberg terminal高出50點以上,特別在市場恐慌時特別明顯(如今年6月10年期利率向上突破時),債券ETF還是較好的選擇(雖然NAV也是會折溢價)

綠角 提到...

債券市場的買賣價差
對個別投資人的確是個不利因素
流動性好的債券ETF可以避開這個問題

這點我在"債券啟示錄"課程中也有詳細解說

匿名 提到...

請問綠角:
買美國公債ETF可以申請退稅嗎?

綠角 提到...

對美國稅務有興趣的朋友
可以考慮參加"美國券商全攻略"課程
其中第三節課對稅務主題有較深入且完整的討論

謝明岳 提到...

請問一下報價上 Non callable的債券 又可以male Whole call是為什麼?