2012各資產類別表現回顧---債市篇
債市分為以下幾個類別，表現整理如下表:
| 資產類別 | 指數 | 2012 指數報酬 |
| 短期美國政府債 | Barclays US 1-3 Year Gov Flt Adj Index | 0.50% |
| 長期美國政府債 | Barclays US Long Gov Flt Adj Index | 3.77% |
| 投資級美國公司債 | Barclays US 5-10 Year Corp Index | 11.55% |
| GNMA | Barclays US GNMA Index | 2.42% |
| 美國高收益債 | Barclays High Yield Very Liquid Index | 15.36% |
| 美國抗通膨公債 | Barclays US Gov Inflation-linked Bond Index | 7.26% |
| 新興市場債 | JPMorgan EMBI Global Core Index | 18.62% |
| 國際公債(美國除外) | Barclays Global Treasury ex-US Capped Index | 6.38% |
作圖如下: (可點擊放大觀看)
2012的短期美國政府債與長期美國政府債雖都仍是正報酬，但短期債報酬不到1%，長期債不到4%。2011年，美國短期與長期公債報酬相差二十幾趴的狀況已不復見。
這一年美國高收益債有15%的報酬，看來是相當不錯，但同期投資級公司債指數也有11%的表現。多了許多信用風險，多4%的報酬是否值得，就要看投資人個別判斷了。
2012新興市場債的表現高達18.62%，比高收益債更高，是可與同年股票并駕齊驅的亮眼報酬。
在2012債券部位使用高收益債與新興市場債的投資人，可說是成果豐碩。不過需要特別留意這兩類高風險債券與股市的相關性。當股市下跌時，這兩類債券恐怕難以提供保護傘。
國際公債的表現則比美國政府債要好。
2012是一個股債齊漲的年度。
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2 comments:
這個表好像有點怪，為甚麼獨獨沒有中期美國政府債?有甚麼特別的考量嗎?
既然也考慮國際政府債了，那對應的抗通膨、公司債、新興市場當地貨幣的類別可否也做相應的對比呢?雖然這樣整個表可能長了點...
vic:
這些都是一時的 尤其某些高風險的債就像快艇在風平浪靜時跑得特別快 但是遇上暴風雨:沒翻船的往往都是平時緩緩而行的巨輪
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